企业价值评估是市场经济的产物,它适应企业改制、上市、并购和跨国经营等等经济活动的需要而产生和发展。2015年9月13日,《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》正式出台,催生更多更鲜活资本市场事件。加之证券市场的不断进步发展和日趋成熟,越来越多的公司愿意并且能够进入资本市场,上市、收购重组、股权转让等活动日益频繁。如何评估上市公司的真实价值,以及价值投资的核心问题,都围绕企业价值而出现。那么,价值投资与价值管理理念变得越来越重要。作为社会经济活动中重要的组织形式,企业终身都会面临优胜劣汰的问题,企业价值最大化则理应受到各方的关注,其影响到企业的发展。那么,如何对企业现有经营情况、管理层未来预期进行客观公正的评价,以及怎样对企业价值进行了解并形象地刻画,进而有效提升企业价值成了一项有意义的课题,值得学者去探究去寻味更大价值。收益法在一定程度上解释了企业价值等于未来现金流量的现值,能够衡量公司业绩及长期投资价值。目前国内关于估值的研究文献大都集中于方法总结、影响因素分析、以及不同行业间案例的探讨。我国民航业发展迅猛,低成本航空市场发展进程相对较晚,前人对此模块较少梳理。因此本文拟运用收益法对低成本航空业进行梳理,以春秋航空公司作为案例公司,扩大收益法运用范围,为低成本航空业增添鲜活案例,同时也针对春秋航空公司自身经营特点,总结一些价值提升途径,供其他管理层参考。本文尝试将理论与实践相结合,针对低成本航空业特点,对比分析不同模型的优劣,发现收益法相对能够清晰反映公司价值。将自由现金流量模型运用于春秋航空公司,定性与定量相结合,外部宏观环境采用PEST模型分析,战略采用SWOT模型分析,与行业和自身历史财务数据相比较,找到数据间规律,进而对案例公司未来几年自由现金流量进行合理估计,依据公式得出企业整体价值。并用市场价值来进行验证预测的合理性。最后一部分,就春秋航空公司目前经营状况,总结出价值提升方法。本文在模型运用上的创新点在于,对春秋航空营业收入进行预测的时候,纳入管理层飞机引进数量,以此与单架飞机营业收入相乘得到未来几年公司营业收入,同时,从历年数据和行业份额预测两个维度进行合理性验证,保证预测准确性。将预测数据与春秋航空市场价值对比,发现预测结果合理。在企业价值评估的过程中,得出以下两个结论:第一,注重企业内部关键价值节点,加强开源节流理念,在不降低旅客满意度、航班准点率、飞行安全的前提下,增加飞机日利用效率,进而提高营业收入;同时,严格控制成本开销,增加客座率,摊薄营业成本,使得公司的毛利率高于行业水平,创造自己独特的竞争力,竞争对手难以模仿。第二,拓展企业外部价值链条,从公司上下游入手,整合资源,力求双赢局面,为关联方之一的春秋旅行社提供包机服务,超高客座率,保证公司一部分利润顺利实现。