在现代企业经营管理中，财务作为并购活动中的重要部分，始终贯穿整个并购实践并且严重影响着并购活动的结果，尤其在并购前通过尽职调查进行目标公司的估值，并购交易过程中的融资和支付，并购后的有效整合等方面，财务风险的处理直接导致企业并购活动的成败。因此，财务风险在并购活动中就显得格外的重要。如果在并购中，企业没有对面临的财务风险做出准确的判断、采取适当的应对措施，就会导致财务困难，引发并购危机。
　　在研究过程中，本文研究方法有文献检索法、案例分析法、调查分析法、定性与定量相结合的分析方法等。首先根据文献调研，明确了企业并购的相关概念，以M公司并购Y公司为例，归纳总结出此次并购财务风险包括定价、融资、支付及整合风险，并分析财务风险的成因。其次，依据并购财务风险的基本理论，建立了财务风险评价指标体系，构建了模糊数学综合评判模型，对此次并购进行评价。最后，概括M公司并购Y公司防范财务风险的对策，提出后期整合风险控制对策的建议。
　　本文的主要观点如下：
　　在企业并购的过程中，财务风险是贯穿始终的，要想实现财务风险的降低则必须对于企业并购全过程中的财务风险展开分析与研究。在本文的研究过程中，目标企业估值风险、并购中融资支付风险和并购后财务整合风险成为主要的财务风险，这三种风险对于企业并购财务风险有着决定性的影响。
　　企业并购财务风险主要影响因素表现在了：定价风险、融资风险、支付风险和并购的整合风险等主要类型，这些风险对于整个并购过程有着十分关键的影响。
　　根据M公司并购Y公司的模糊数学综合评判模型来看，整合风险和融资风险成为其主要财务风险影响因素，对于整个并购案例的财务风险控制有着十分重要的影响。
　　经过对并购理论的分析与M公司并购Y公司案例财务风险的评价，结合我国企业财务风险的现状，该并购案例需要从目标企业价值评估风险、并购融资风险、并购支付风险以及并购后整合风险的控制等方面建构完善的防范措施和防范机制。