在我国现今婚龄人群数量巨大的社会背景下,大量消费者的晚婚心理和社会的“离婚热”都有力推动了婚恋行业市场的扩张,婚恋行业的重要性日渐凸显。婚恋行业的经营模式主要分为轻资产经营模式和重资产经营模式两种,选择重资产经营模式的百合网转型打造婚恋全产业链,合并行业另一龙头世纪佳缘,这使公司的经营绩效呈现出明显的分化趋势;另一方面,友缘股份近年来发展态势良好,在整体亏损的行业中率先实现盈利,这主要得益于其与众不同的轻资产经营模式。二者在经营绩效上互有优劣,在经营风险方面也是共性与个性并存,共同构成了婚恋行业与众不同的行业特色与发展现状。由于现阶段对于婚恋行业的研究正处于初级阶段,对我国婚恋行业经营模式的研究更是几乎没有,但人们日益迫切的婚恋需求使得婚恋市场不断扩张,对该行业经营模式相关的理论和实践研究也变得越来越重要。那么在这样的社会和行业背景下,不同经营模式的婚恋企业在绩效表现上会呈现怎样的特点?这些经营模式会使它们的风险呈现出怎样的差异?对行业的发展会产生什么影响?出于以上目的,本文基于微笑曲线理论、价值链理论、TOR系统理论,采用规范研究法、对比分析法、案例分析法以及定性分析与定量分析相结合的方法,从绩效与风险角度对百合网与友缘股份进行分析,发现婚恋行业不同经营模式的企业在体现行业共性的基础上,绩效表现各有优缺、经营风险各有侧重,进而据此提出业内企业未来应当兼顾两种经营模式、同时进行线上和线下的闭环运作并深度整合婚恋生态圈的行业发展启示。具体而言,本文主要分为七章:第一章为导论,介绍了本文研究的目的及意义、思路及方法、框架和内容以及研究贡献与不足。第二章为文献综述与理论基础,本章梳理了与经营模式内容、经营绩效评价方法、财务风险识别方法相关的国内外文献,并对其进行了文献评述,同时本章还介绍了本文的三大理论基础:微笑曲线理论、价值链理论、TOR系统理论和它们在文章研究中的作用。第三章为经营模式的构成要素与特点,主要介绍了经营模式的五大构成要素和它们在不同经营模式中的具体体现。第四章为我国婚恋行业的发展状况,本章进一步对我国婚恋行业整体的历史沿革、行业发展现状、行业存在问题与原因以及未来发展趋势进行了研究,为下文案例分析做好铺垫。第五章为重资产经营模式案例分析:百合网,本章介绍了百合网重资产经营模式的特点,在绩效层面分析了公司的利润创造能力、现金创造能力、价值创造能力、成长推动能力和风险应对能力,通过纵向比较发现了百合网在绩效表现上的优势与劣势,并总结出了百合网由于重资产经营模式固有的“烧钱”特点,因而带来的用户体验恶化、业务转型与投资并购风险以及消费者信任下滑等风险。第六章为轻资产经营模式案例分析:友缘股份,本章对友缘股份轻资产经营模式的特点进行了介绍,并同样通过五项绩效指标分析出了友缘股份的绩效特点,并进一步总结出友缘股份由于对线上单一业务的过度依赖,因而产生的新兴社交平台冲击、用户留存困难、单一产品依赖以及盈利模式冲击等风险。最后第七章为结论与启示,本章通过综合对比本文两个案例公司的绩效与风险,总结出整体婚恋行业的发展状况以及选择不同经营模式的婚恋企业在绩效表现和经营风险上的差异,并据此提出行业未来进一步转型和发展的启示。本文的研究内容在一定程度上丰富了经营模式的实践研究,也拓宽了经营模式实践研究的行业领域。本文希望通过对婚恋行业不同经营模式企业的绩效与风险分析,为婚恋行业未来的转型以及进一步发展提供参考思路,也为相关企业在经营模式的选择以及不同选择所带来的绩效与风险的研究分析上提供有益借鉴。