我国开放式基金经过8年的发展，’现在已经成为我国证券市场上最主要的机构投资者之一，与保险、社保并称股票市场“三驾马车”，其一举一动对股票市场都有重大影响。开放式基金在发展过程中，投资者从不熟悉到熟悉，从竞相追捧到对基金经理的质疑，不管怎样，开放式基金已经成为广大投资者主要的投资工具之一。　　 基金投资者进行投资是为了获得更高的收益，而收益又受到多种因素的影响，比如基金流量、资产配置、大盘指数等因素的影响；与此同时基金经理的投资策略及操作也受到基金投资者的行为的影响，基金投资者的申购或赎回对基金经理的操作有重要的影响。　　 本文旨在研究基金收益与基金流量(基金流量比率)之间的关系。通过对基金收益率、基金流量(基金流量比率)、指数收益率建立向量自回归模型，进行脉冲响应分析、方差分解分析、格兰杰因果关系检验以及面板数据固定效应分析。把我国基金市场最典型的两只基金(华夏大盘和中邮核心优选)作为研究对象，对其各个变量进行建模分析，发现收益率对基金流量有显著影响，并论证了它们之间的关系.同时，对它们进行脉冲响应分析和方差分解分析，并提出在基金管理中，管理者应当特别重视基金收益的稳定性，加强投研实力，这样不仅有利于基金业绩的提高而且还使基金更便于管理。