近年来,随着资本市场的不断发展和完善,公司管理实践目标也逐渐从利润最大化向价值最大化转变,管理实践与企业价值的最大化需要更进一步的协调和统一。公司价值管理正是这个趋势的产物,强调公司管理行为的终极目标是企业价值最大化,价值管理的落脚点正是通过建立企业价值评估模型,从而有效地评价和指导业务战略、投融资决策、并购重组、绩效考核等经营行为。如何评估企业的价值成为我国资本市场的一个难点同时也是一个热点,不同的信息使用者对于企业价值结果具有不同用途:管理者可以通过估值结果了解企业内在价值从而判断一项决策是否可行;投资者可以根据评估结果加深对投资目标企业的了解,从而判断投资的可行性风险性等等;当企业面临兼并、购买、重组等问题时也需要用到企业价值评估,那么具体哪种企业价值评估的方法和模型能够适用并且具有研究和评估的意义就成为了许多企业关注的焦点。企业价值评估是分析和衡量企业或一个经营单位的内在价值,并提供有关信息以帮助投资人和管理当局改善决策及理性投资的重要手段。无论是站在投资者的立场还是在管理当局,企业价值评估研究有着相当重要的现实意义。本文选取的自由现金流量法是目前国际上企业价值评估方法中使用最广泛、理论上最健全的方法。通过研习有关国外经典文献、国内知名教授的观点可以详细了解运用此方法所需条件、所施行的意义。本文对自由现金流量法的概念进行解释,并给出其模型。自由现金流量法的两大要素是自由现金流量与折现率,使用此模型应能估测出未来企业的现金流,同时依据现金流的相关要求得到折现率,计算得出企业价值后基于此对公司价值管理进行分析,以期能对其在价值管理实践上提供一定参考作用。本文以D公司为研究案例,对自由现金流量法在D公司价值评估案例中的可行性进行详细分析,主要从行业竞争、经营现状、财务指标等多角度进行分析,为自由现金流量法在D公司价值评估中的应用提供了依据。在价值评估过程中依照自由现金流量法,将D公司未来的发展划分为预测期和后续期,根据历史经营情况预测未来现金流量,根据债权资本成本和股权资本成本计算出加权平均资本成本来确定折现率等参数。最后根据模型计算出D公司的企业价值。从结果看,D公司的价值评估结果客观反映了D公司未来获得现金流量的能力,从而进一步验证了自由现金流量法的合理性。自由现金流量法以其数据易获得性、过程标准统一性、验证的可操作性等特点,将逐步显现出优越性。