20世纪80年代以来,随着现代行为金融学理论的不断发展,一些学者对传统公司治理的“理性经济人”假说提出了质疑,以Langevoort(1998)为代表的一些学者认为,人并非像传统理论假设的那样理性,相反人很多时候是非理性的。因此,很多学者逐渐把制度参与者的心理因素和非理性行为引入到对公司治理问题的研究中。在这过程中,有关管理者和董事会的过度自信对公司治理的影响研究成为了其中最为引人注目的一部分内容(Keiber,2002;Paredes,2004)。但目前对于过度自信和公司治理的研究,更多的属于理论研究,实证分析尚未充分展开,经验证据还太少,其中最重要的原因在于如何对过度自信进行度量还有一定的争议。此外主要的研究更多的局限于对欧美等国家的分析,对发展中国家,特别是中国的研究还十分少见。那么在中国特殊的制度背景下,上市公司管理者是否也存在普遍的过度自信心理倾向?这一倾向是否会影响企业价值呢?如影响,又是如何发生作用的呢?这些都值得我们深入研究。基于上述问题,笔者在阅读了大量国内外相关文献的基础上,提出了本文的研究假设,构建了本文的研究模型,并对关键变量进行甄选和度量。本文采用实证研究的方法,收集了2004年至2008年度A股上市公司的有关数据,得到有效样本公司261家,并利用SPSS12.0软件对数据进行统计分析。实证分析检验了管理者过度自信对不同生命周期阶段企业价值的影响,最终得出如下结论：(1)管理者的过度自信会显著影响企业的价值。我们由样本总体的检验发现,管理者过度自信与企业价值之间存在显著的正相关关系,说明管理者表现出过度自信的企业比没有表现出过度自信的企业其价值要高。(2)管理者的过度自信水平对不同生命周期阶段企业价值的影响程度不同：成长期、衰退期企业管理者的过度自信水平在一定程度上对企业价值有正向影响,但成熟期企业管理者的过度自信水平对企业价值是否有影响尚不能确定。我们的研究结论为管理管理者过度自信、提高公司价值的研究提供了新的理论和实践线索。