目前上市公司进行再融资的主要方式有三种:配股、增发和发行可转换公司债券。其中,可转换公司债券是一种以公司债券为载体,附带有转股权的混合型金融衍生工具,投资者可以选择在合适的时间按照约定的转股价将可转换债券转换为发行人的公司股票。随着2017年再融资新规的发布,可转债由于不受到募集资金时间间隔的限制,迎来了新一轮的发展机遇。但是我国资本市场起步较晚,可转换债券的发展更是处于初级阶段,通过对可转债给上市公司的关键利益相关者带来的影响进行研究,可以廓清可转债融资给上市公司带来的综合经济效应,为上市公司再融资提供政策参考,同时也有助于可转债市场的良性发展。论文采用案例分析方法,研究新余钢铁股份有限公司可转债发行对利益相关者的影响。该案例的典型性在于,截止可转债到期,公司未转股的可转债数量占发行时总数量的99.91%,这在转债史上鲜有,具有代表意义。本文首先介绍了可转债以及利益相关者的国内外研究现状和相关理论基础,接着对可转债融资过程中关键利益相关者的选取原则做了说明,并且对可转债融资影响关键利益相关者的途径做了深入分析。其次对新钢转债案例概况进行介绍,包括发行公司的基本情况和拟投资项目,以及可转债存续期公司发生的重大事件。再次,案例分析部分分别研究了新钢公司可转债融资对投资者、股东和债权人带来的影响,具体从公司长短期股价走势,股权结构,资本结构和财务状况这几个方面的变化对其带来的影响进行了分析。研究结果发现:新钢转债的价值表现为纯债价值;新钢股份的可转债投资者收益优于公司股票投资者;公司股权几乎未受到稀释;公司控股权高度集中;股东权益受到严重损害;公司盈利能力恶化,及时发行短期融资券以补充流动性。最后为准备发行可转债的上市公司提供经验借鉴和相关建议。