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营运资本是流动性最强的资本,已成为企业财务管理的重点内容之一,然而,关于如何强化管理过程,提高整体管理成效的研究比较少。本文提出了“营运资本绩效管理”的理念,建议企业在管理实践中遵循确定目标、分析环境、制定政策、执行模式和评价绩效等五个管理流程,更加系统地实施营运资本管理。以我国零售行业为研究对象,在研究中开展了对该行业营运资本管理的理论分析和实证研究,并提出了改善绩效的建议。零售行业的特殊性及其面临的经营机遇和挑战,明确了开展营运资本管理研究的必要性。在分析之后,本文指出零售企业应选择稳健偏紧的营运资本管理政策,以价值链管理理论为指导,关注采购和销售环节。在沪、深股市中获取了上市的91家零售企业2009年至2011年的财务资料,从收益能力、营运能力、偿债能力和成长能力等营运资本管理目标中涉及的四个角度,对样本企业的管理现状进行分析。结果表明,业内企业营运资本管理风险较低,总体成长回归理性,但是其运营过程和成本控制不太理想。为得到绩效评价公式,对筛选出的16个相关财务指标进行因子分析,得到了七个主因子,分别命名为现金情况、营运资本增长情况、短期偿债风险状况、经营性流动资产状况、销售情况、采购情况和利润表现,他们的累计贡献率达到了71.983%。利用这一模型,对零售企业2011年的营运资本管理状况进行评价,发现企业的总体绩效状况处于中等偏下的水平。针对发现的问题,提出了三个改善建议:一是加强对现金净流量的管理和控制;二是提高营运资本的投资效益;三是发挥自发性流动负债的作用。