作为互联网金融的重要组成部分,P2P网络借贷近年来发展迅速,引起广泛关注,但不断爆出的“诈骗”、“跑路”等行业问题也为之敲响警钟。如何建立有效的风控机制与监管体系,成为网贷持续发展的必答题。为了系统回答该问题,在研读国内外文献的基础上,将网贷的风控机制与监管路径作为研究选题。首先通过网贷诞生的技术背景、发展进程中的机制创新、业务模式比较、行业典型特征等关键侧面,形成对网贷的全景式理解,然后对风控机制与监管路径分别展开研究。风控机制方面,通过对网贷平台上通用流程的梳理,信息采集、信用审核、招投标、审核放款、期后还款等五大业务子流程清晰的展现出来,勾画出网贷业务条线全貌。以业务条线为主干,循着资金、信息流动方向,发掘出潜藏的资金条线和信息条线。在业务、资金、信息三大条线基础上,结合外部环境影响,构建了网贷风险分析框架,并据此将风险拆分为业务条线的信用风险、资金条线的安全风险、信息条线的泄露风险、法律层面的合规风险、监管层面的盲区风险等五大主要风险。针对五大主要风险,分别给出了可用的风险控制工具包,供网贷企业结合自身实际灵活选用。监管路径方面,首先通过构建静态博弈模型,论证了网贷监管的必要性。随后构建借款者与平台的动态演化博弈模型并运用Netlogo仿真模拟,结果表明平台和借款者的策略选择是收益与成本权衡之后的结果,不存在稳定的演化稳定策略(ESS),二者构成的系统通过变动-传导-调整-再变动的机制动态变化,因此绝对监管并不稳定,适度监管方能持续,完全消除欺诈并不经济,容忍部分欺诈的适度监管应是网贷监管的目标。为实现该目标,尝试从法律规范和监管架构两方面构建可行的监管体系,给出行业自律、部门原则、立法规范的监管发展路线图。研究结果提供了一套可行的风险分析框架和风险控制工具包;揭示了绝对监管并不稳定,适度监管方能持续的监管路径,并给出了监管发展路线图,为未来监管指明了方向。