管理层收购(Management Buyout,MBO)广泛流行于欧美国家，我国自四通的管理层收购被媒体披露以来，引起了企业界和学术界的广泛关注。文章从理论及现实两个角度出发对管理层收购进行了全面的研究。 在理论部分的研究中，首先对MBO的定义、发生背景、原理进行了概述，而后对西方解释管理层收购的两种主要观点——财富创造假说与财富转移假说进行了研究和总结；第二章中，研究了MBO与公司治理两者间的结合点，深入分析了MBO后管理层的激励约束状况和企业的决策权配置状况。得出结论，MBO仅是对现存缺陷的公司治理结构进行修正的一种手段；最后，从五个方面分析了西方MBO发生的原因。 在现实部分的研究中，指出MBO对我国有重要的现实意义，涉及到国有企业的改革、国有经济的调整、集体企业的产权明晰、企业家的培育及金融机构的发展等方面；在实务操作方面不仅对我国目前实施MBO存在的障碍及对策进行了研究，还对不同的操作模式进行了分析和评价；在此基础上总结出了可行的操作模型，研究了中外MBO的异同点，并对一个现实问题——MBO对股利政策的影响进行了简单分析；最后针对我国特点建立了一个MBO目标企业的定价模型。 文章结论认为，MBO的现实意义重大，虽然目前MBO交易的支撑体系还未建立，但随着我国制度的逐渐完善，未来几年内定会出现MBO的浪潮。