我国信托型私募股权基金业务研究

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就世界范围上看,尤其是在西方发达国家,私募股权基金是新兴企业、陷入财政困境企业以及寻求资金支持的上市公司的重要资金来源,经过数十年的发展,国际私募股权投资已经成为仅次于银行贷款和首次公开募集股票的重要融资手段。在我国,私募股权投资在近几年才逐渐被所认知和运用。据不完全统计,我国的私募股权投资占GDP的比例仅在0.5%左右,为西方发达国家同类数据的十分之一。然而,基于中长期价值重估和产业升级的宏大背景,我国私募股权基金具有广阔的发展前景和意义。   信托型私募股权基金是以信托契约为组织形式的私募股权投资。借助信托机制以及金融产品的属性,信托型私募股权基金在成本、效率和安全性等方面比合伙型和公司型私募股权基金更具优势,而且从我国现实国情出发,私募股权基金采用信托型更具可操作性,因为它具备其他两者所缺乏的独特的优势。在我国,从事信托型私募股权基金投资业务主要是信托公司,而在事实上,我国信托业的发展状况已经为信托型私募股权基金的发展打下了坚实的基础。但目前我国信托公司开展私募股权投资业务还存在一些例如投资退出通道、信托登记和税收制度无明确规定等的问题,需要有新的操作性思路去解决遇到的现实问题以及需要更具体的政策去规范和引导该业务的发展。   本文共分六章,第一章“引言”部分先对选题的背景进行介绍,阐述信托型私募股权基金有关的概念、定义,还通过文献综述列举国内外目前在这个领域最新的一些研究成果,并指出这些研究的不足之处,得出本文研究的新意所在。第二章对全球信托型私募股权基金的发展现状进行简单的评述,通过分析、对比主要国家和地区信托型私募股权基金的发展状况,总结出一些对我国有益的借鉴。第三章对中国的信托型私募股权基金业务开展的背景和环境进行分析,得出在我国,信托公司作为主要载体开展信托式私募股权基金业务拥有的得天独厚的优势。第四章将分析的内容引向深入,将结合实例具体分析中国私募股权基金信托业务在这样有利的背景下发展的现状,特别通过指出其存在的现实问题和瓶颈,顺势引出下一章的应对之策。第五章是在前几章特别是在第四章的研究基础上,针对问题提出相应的政策建议和操作思路,我们应该充分利用创业板市场为私募股权信托业务创造有利的退出途径;通过探索新的私募股权信托投资的参与模式来适应业务的变化;建立完善的风险控制系统来尽可能保证业务的顺利开展。在政策建议方面,监管部门应尽早出台完善相关业务的实施细则,避免政出多门,应加强监管部门间的协调,构建统一的私募股权投资市场,同时进一步明确信托公司在私募股权投资业务上的合法地位和业务资格。第六章是对整篇论文的结论和展望,指出论文的创新之处和不足之处,为今后的继续研究作铺垫。整篇论文循序渐进,层层推导,使提出问题、分析问题、解决问题成为一个整体。
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