市场约束是《新巴塞尔协议》提出的强化银行监管的三大支柱之一,次级债由于其独特的市场约束机制而受到广泛关注。近年来,国内商业银行发行次级债补充资本金日益流行,而且,次级债的市场约束机制对我国商业银行的风险监管和债券市场的健康发展具有十分重要的意义,因此,本文研究我国商业银行次级债市场约束机制及其影响因素。在第二章国内外相关文献综述的基础上,第三章首先讨论了次级债作为一种新型的融资工具的特点,还特别比较了它与股权和债权发挥市场约束机制的异同,随后详细分析了影响我国商业银行次级债市场约束机制的设计特征,主要包括发债的时间安排、发债定价方式、债券投资主体等内容,进而将我国次级债的设计特征与主要发达国家(地区)商业银行次级债的设计特征加以比较,总结国际商业银行次级债设计特征的发展趋势,为我国次级债的设计提供必要的经验借鉴。在第四章,本文首先建立了一个理论模型来分析影响次级债发挥市场约束机制的因素,然后建立计量模型实证检验了我国商业银行次级债的市场约束机制。在本文的第五章,进一步分析了导致我国商业银行次级债市场约束机制受阻的原因,并提出了强化市场约束机制的相应的政策建议。