随着人们对环境保护认识的不断提高,新能源汽车逐渐走进人们的视野。国家也高度重视新能源汽车的发展,为了促使国内汽车产业转型,政府一直在宏观层面引导企业发展,并将发展新能源汽车产业上升为国家战略,因此新能源汽车市场在近十年一直属于政府主导的阶段,其中政府补贴则是国家调配新能源汽车市场资源、引导产业发展进而体现政府主导的主要手段。从巨额补贴到一定程度的补贴退坡,国家一直无间断地在用补贴刺激新能源汽车的发展,补贴政策也在短期内有效提高了中国新能源汽车销量。然而,从行业整体来看,政府补贴对新能源汽车市场的调控和对汽车企业转型的引导起到的效果参差不齐,一些企业借助新能源汽车政府补贴及其引导,积极投资,扩大产能和规模,提升技术和创新,成为新能源汽车行业的领军者,而一些企业过度依赖政府补贴,通过“骗补”、“寻租”等行为破坏市场秩序,而且还打乱企业投资研发战略,对企业自身产生不利影响,甚至破产。比亚迪在进入新能源汽车市场后在政府补贴的引导作用下进行多次产能投资扩张行为,虽然带来了新能源汽车销量的激增,但是企业却陷入增收不增利的怪圈。如今,新能源汽车政府补贴进入退坡阶段,导致大量新能源汽车的销售受到影响,进而导致财务绩效并不理想。基于上述研究现状,本文的核心问题是:政府补贴与补贴退坡对新能源汽车企业产能投资与财务绩效的影响。本文的研究思路是:首先,对新能源汽车产业进行分析,总结出新能源汽车政府补贴对企业的产能投资和财务绩效有深远的影响;其次,以比亚迪为例,以从产能投资规模和产能投资方向两个维度分析政府补贴对企业产能投资行为的影响,并分析比亚迪产能投资带来的投资效果;最后分析比亚迪在政府补贴引导下的产能投资对企业的财务绩效产生的影响。针对上述研究问题,本文选取比亚迪为案例,得出政府补贴对企业产能投资有引导作用并对企业财务绩效产生影响的研究结论:第一,政府补贴影响新能源汽车企业产能投资行为;第二,政府补贴短期内可以提高企业的财务绩效;第三,在政府补贴引导下企业的杠杆产能投资和市场不稳定带来双重风险。本文研究的意义在于:第一,本文汇总了国内新能源汽车产业政府补贴政策变化,梳理了政府补贴对于新能源汽车上市企业利润的贡献;第二,为案例所属新能源汽车产业企业在理性运用政府补贴以及政府合理补贴企业方面提出针对性建议。