摘要：要促进多层次资本市场健康发展,就必须认清市场中投资者的结构及行为特征,建立起一套与之相适应的投资者适当性监管制度。通过适当性制度强化市场监管,督促证券公司审慎选择投资者,使证券产品、服务适合特定的投资者,实现风险防范关口前移及投资者合法权益的全方位多层次保护。香港“雷曼迷你债”风波警示我们,资本市场的适当性监管是必不可少的,尤其是证券业的长远发展,亟待健全和完善投资者适当性制度。本文主要考察了美欧等境外成熟资本市场的投资者适当性制度,追溯投资者适当性制度发展的“源”与“流”,总结境外适当性制度对健全我国证券法制的启示。本文以证券投资领域为视角,概括了适当性制度的概念及本质,归纳我国现有的适当性规定及其存在的问题,借鉴境外适当性制度,对如何解决这些问题提出了具体建议,以期为我国投资者适当性制度的完善提供参考。目前,我国的证券投资者适当性制度存在法律位阶较低,立法目的定位有偏差,适当性持续评估不足,各领域的适当性规定不均衡、不统一,适当性义务不清晰,证券投资者分类制度不完善,适当性责任及投资者救济机制不健全等问题。借鉴域外适当性监管经验提出以下建议：明确以投资者保护为根本目的的投资者适当性制度,以公平参与、适当引导修正单一的市场准入限制；以《证券法》提升适当性规定的法律位阶；从了解产品并予以分级、了解客户并予以分类、适当性测评及不适当风险的揭示、进行适当性推销和适当性内部控制五大方面明晰证券公司的适当性义务；实行更合理的证券投资者分类制度；提高处罚额度以增加违法成本,以“无过错责任”、“举证责任倒置”等方式健全投资者适当性损害赔偿民事诉讼救济机制。