中小企业是我国国民经济体系的重要组成部分。但融资难的问题一直制约着中小企业的发展。为缓解中小企业融资约束,理论界和实务界进行了诸多努力。中小企业集合债券是解决中小企业融资难问题的一个创新尝试。这一融资机制提升了中小企业的信用,分散了投资者的风险,拓宽了中小企业的融资渠道。从2007年发行第一只中小企业集合债券开始,至今我国已发行了16只债券,为100多家企业提供了资金。但是相对中小企业集合债券发展较好的国家而言,我国集合债券发展比较滞后,中小企业集合债的信用风险较高是重要原因。信用增级有利于我国中小企业集合债券的顺利发行和发展。本论文分析了我国中小企业集合债券的发展现状,探讨了现有中小企业集合债券外部担保信用的作用机理、形式和不足之处。在此基础上借鉴韩国的P-CBO集合债券融资模式以外部与内部增级相结合的信用增级原理和机制,提出了私募债券、集合债券与资产证券化方法有效结合、再加应收账款抵押的中小企业集合债券融资方案设计。