2008年金融危机过后,“去杠杆”逐渐成为各个经济体化解风险的主要方式。随着经济的高速发展,中国一直致力于在控制金融风险与经济增长之间寻找有效的平衡模式。2020年新冠肺炎疫情的爆发,无疑使得全球经济下行压力倍增,我国整体经济发展虽然迅速复苏并实现正增长,但在疫情变化和外部环境存在诸多不确定性的情况下,如何在保证国内经济尽快企稳回升的同时支持世界经济摆脱困难、走出危机底部,仍面临较大难题;同时,如何在稳增长与稳杠杆中寻求一条平衡之路也再次引起了社会各界的广泛关注。目前国内外对于杠杆率与经济增长之间关系的研究,大多聚焦于二者的直接联系上,且多集中于宏观层面,对于企业层面以及国家内小范围区域层面的研究更是鲜有涉及。而企业作为市场经济的重要参与者,其针对自身发展需要及外部环境压力所做出的每一项决策都会对企业未来发展及地区整体发展产生影响。因此本文将重点放在企业的融资及雇佣决策上,旨在从企业这一微观主体出发,探讨地区内企业杠杆率的变动对地区就业率的中短期影响,以及是否预测了区域性经济周期;同时,进一步考虑不同行业、控股情况、地区杠杆率变动协动性、就业率的均值回归等不同因素是否会对整体结果产生不同影响。本文通过选取2000-2018年沪深两市的A股上市企业及2000-2013年中国工业企业数据库中的正常经营企业为研究对象,在地级行政区层面,构建区域杠杆率与就业率指标,实证研究区域企业杠杆率变动与区域就业率的中短期关系,以及考虑不同因素后的影响效果。研究表明:（1）区域上市企业杠杆率的上升与经济的“繁荣-萧条”周期相关,具体表现为上市企业杠杆率上升,区域短期内就业率增长,中期则下降。而当考虑非上市企业时,某一地区全部样本企业杠杆率整体攀升,并不会对该地区经济发展产生明显的促进作用,反而会在中长期内阻碍当地的就业水平与经济增长。（2）从行业角度来看,区域企业杠杆率变化对区域就业增长的影响在各行业中总体上是相似的,但制造业企业的短期正效应相较其他行业来说更为明显,而中长期负效应则表现较弱。从控股情况来看,相较非国有企业,国有控股企业杠杆率变动对区域就业率变动的影响更为显著,且在中期表现出更强的可预测性,而非国有企业杠杆率变动与区域就业率的中短期关系则表现地不是很明显。从地区杠杆率变动协动性角度来看,企业杠杆增长协动性更为强劲的地区在其区域经济周期中也表现出更强的协动性。（3）区域企业杠杆率的上升将预测区域就业率的中期下降,但区域企业杠杆率的下降并不能预测随后区域就业率的上升。且当区域初始杠杆水平较高时,区域企业杠杆率的提高对中期就业增长具有更为显著的负面影响。本文在研究视角、研究内容及研究意义上都具有一定的创新性。从微观至宏观,从短期至中长期,以逐渐放大的视野为企业借贷决策、地区财政货币政策以及地区监管层发展战略的制定提供理论依据及实质性参考,旨在协调企业与所在地区相关决策及发展的一致性,促进经济良性增长,为我国宏观战略的实现提供助力。