随着沪深300股指期货的正式上市交易和融资融券业务的开展，中国金融市场及其衍生品市场出现了新的发展机遇。股指期货投资是金融衍生品领域的研究热点之一，股指期货在上市初期的套利交易也日渐引起学术界和业界的广泛关注。期现套利交易是沪深300股指期货上市初期主要的套利交易方式，该交易方式对实现股指期货的价格发现和稳定金融市场秩序的功能具有重要作用。传统的基于持有成本模型的股指期货期现套利方法难以准确迅速地捕获套利时点。为了使投资者能迅速地发现沪深300股指期货期现套利交易的机会，本文从股指期货及其现货的高频价格数据的角度，利用协整理论对股指期货合约与其现货间的关系进行了研究。本文首先对研究股指期货期现套利交易的模型方法及策略进行了总结，在分析了协整理论在金融衍生品交易中的应用之后对沪深300股指期货的期现套利机制进行了探讨。在此基础上本文分析了沪深300指数现货的构建方式并实证研究了沪深300指数期货和现货的协整关系。研究结果表明，上证180ETF和深证100ETF按0.695∶0.305的比例构造投资组合可以很好的模拟沪深300指数现货。同时还发现，沪深300股指期货当月主力合约与其现货的高频价格数据间存在协整关系且在股指期货推出初期期现基差较大，存在较多的套利机会。股指期货投资者运用此协整关系可以迅速发现期现基差，从而确定是否存在期现套利机会。以此为基础，本文运用上述得到的协整关系进行期现套利，得到的月度收益率为1.27%，取得了较好的投资效果。