从PC时代到移动互联网时代,全球互联网产业持续快速发展,为人类生活带来颠覆性改变。《2020年中国互联网发展趋势报告》指出,2020年初,新冠疫情席卷全球,全球经济被迫按下“暂停键”。互联网企业凭借其独特优势,不断开拓新业务,在线教育、在线办公、医疗咨询等线上需求强劲,互联网平台收入和业务量大幅增长。在政府支持与市场期待下,互联网企业市值仍旧处于较高水平。2021年2月5日,快手在港上市,首日股价飙升。同样作为互联网传媒头部企业,快手与抖音的双强竞争日趋激烈。资本市场上,上市后的快手市值不断下跌,未上市的抖音估值却持续上涨,这一独特现象再次将互联网传媒企业估值推向另一个高度。为深入探讨互联网传媒企业快手估值背后的底层逻辑,本文首先简单介绍了新经济背景的定义特征、交代高估值互联网企业的产生背景、着重介绍互联网企业估值的重要指标、详细分析快手的整体发展情况。其次,分析快手的主营业务与媒介经营管理特色。再次,将快手上市前后的市值变化情况进行梳理,将相关的媒体报道与机构研报整理剖析,总结其估值的方法与思路。最后,将已上市快手与未上市抖音从多个方面对比分析,总结得出在媒介经营管理视角下市值管理的重要性,以及海外用户对于互联网传媒企业快手估值的重要性。通过研究可知:一、快手上市前估值如此之高,内部原因是其基本盘稳定、变现效率提升;外部原因是其上市时间恰逢二级市场热情高涨、资本力量背后推动。二、快手股价下跌如此迅速,内部原因是快手用户增速放缓、社区基因对后期商业化过程有所阻碍;外部原因是政策监管力度的不断加强、市场对其期待有所下降。三、快手在经营管理过程中已形成独特体系。在运营过程中始终秉持公平普惠的原则,以“提升每一个人的幸福感”为初心,率先定位下沉市场,利用信任关系积累大量黏性用户,不断推进其商业化进程;在管理层面上,积极进行技术升级,多次调整组织架构,对内积极探索商业化路径,对外多次投资布局。四、通过对快手与抖音的对比分析,更加确定了短期因素虽然会影响互联网传媒企业快手一时的股价,但长期来看其用户覆盖与商业化进程才是决定其市值水平的真正因素。总的来说,影响互联网传媒企业快手估值最大的要素在于用户的争夺与转化,市值管理亦是其媒介经营管理的亮点。无论互联网传媒企业以何种方式来吸引用户,最终都会回归到流量、用户信息与商业转化上,当国内用户渗透率较高时,争夺的战火便会延绵至国际市场。快手与抖音在国际市场上的差距,将会成为两者估值差异的重要因素,海外用户的积累与转化将有望为互联网传媒企业快手的估值贡献更多增量。