债券市场自2000年起开始蓬勃发展,自2007年公司债可以在交易所发行与交易后开始完善,信用风险伴随市场的全面繁荣而层层积累,近几年国内经济出现产能过剩、资金荒、银行不良资产增加等不利情况,导致债券市场违约频频发生。违约债券的债券品种和主体性质逐渐扩展,且所涉及的部分大型国有企业债务主体因为实体经济的不景气而不得不依靠政府信用来消化风险。市场杠杆率持续升高,市场泡沫扩大,债市信用危机加剧。在这样的背景下,本文对我国非公开发行公司债券信用利差的影响因素进行研究。首先,本文在阅读和梳理国内外文献的基础上,按照宏观经济环境维度、微观发债企业财务状况维度和单只债券发行特征维度对可能影响我国非公开发行公司债券信用利差的因素进行梳理,再综合考虑我国非公开发行公司债券的发展进程和现状,选取了合适的指标组成指标体系。另外,本文将着重研究单只债券发行特征维度指标对债券信用利差的影响。接着实证分析方面,本文以在国内上海证券交易所和深圳证券交易所债券市场发行的非公开公司债券作为研究对象,选取发行时间在2015年6月至2017年12月的1983支债券,对其信用利差与包括宏观经济环境层面影响因素、微观发债企业财务状况层面影响因素和单只债券发行特征层面影响因素在内的三类要素共计13个指标,进行多元线性回归分析。实证结果表明,发行人企业性质、债券信用评级和债项规模等指标对我国非公开公司债券信用利差影响显著。而后本文将样本债券依据发行时间平均分为两组,并分别对两组样本债券的信用利差和上述指标进行多元线性回归分析以检验模型的稳健性。回归结果表明,在不同时间维度,发行人企业性质和债券评级信息等指标依然对所有分组的样本债券均具有显著影响。最后针对回归结果,本文提出加大对优质非国有企业直接融资的政策帮扶力度、完善公司债券信用评级体系和完善企业征信系统等建议。