【摘 要】
:
我国私募证券投资基金飞速发展,其管理规模、影响力逐步提升,学术界和产业界对其关注度也在提高。私募基金经理是私募基金的实际管理者,其投资能力直接决定基金的业绩。过往
论文部分内容阅读
我国私募证券投资基金飞速发展,其管理规模、影响力逐步提升,学术界和产业界对其关注度也在提高。私募基金经理是私募基金的实际管理者,其投资能力直接决定基金的业绩。过往研究主要对私募基金经理的人口特征、从业时间、从业派系等因素与其投资能力的关系进行研究,且多集中于公募领域。本文基于过往研究与实践认知提出对私募基金经理的过往经历、选股能力与择时能力相关性进行研究。私募基金经理过往经历对其投资能力的作用机理本质上是一种“路径依赖”。路径依赖理论可较好的对作用机理进行解释。本文选取2013年底之前成立的579支私募基金产品,234位基金经理作为研究样本,通过手工整理简历的方式对其过往经历进行整理,分为仅具有产业经历的基金经理(产业组)、仅具有交易经历的基金经理(交易组)和既具有产业经历又具有交易经历的基金经理(两者均有组)三类。基于路径依赖理论,本文认为过往经历将对其投资能力产生影响,产业组应当具有更强的选股能力,交易组应当具有更强的择时能力,两者均有组应拥有比交易组更强的选股能力以及比产业组更强的择时能力。本文使用TM模型和HM模型对2014年初至2017年末的四个完整年度的业绩数据进行实证分析和分市场、分年份的稳定性检验,发现产业组具有选股能力且强于交易组;两者均有组具有选股能力且强于交易组;仅在牛市中,交易组具有择时能力且强于产业组。
其他文献
[文(令)号]司发通〔2009〕169号[公布日期]2009.9.2[类别]程序法.综合各省、自治区、直辖市高级人民法院、人民检察院、公安厅(局)、司法厅(局),新疆维吾尔自治区高级人民法
<正> 过去,我们介绍了经济理论界当前关于经济效益概念的一些争论,并阐明了我们赞成经济效益的“关键是产品必须符合社会需要”的观点。①从这个观点出发,我们认为“经济效益
世界文化和自然遗产的峨眉山-乐山大佛,以多彩的繁观资源和厚重的文化资源,为乐山旅游产业的发展提供了得天独厚的优势。仅仅依靠大自然和先人的恩赐,要保持和促进“双遗产”旅
当今共享经济发展迅速,特别是共享单车,大街小巷随处可见。可由于共享单车更新换代迅速,再加之许多公司倒闭,大量共享单车被废弃的问题十分严重。针对这一问题,本文设计出了
在诸多涂层中,热障涂层结构最为复杂,并且在高温工作环境中承担着重要角色。尤其是利用电子束作为热源的热障涂层沉积技术。在航空航天领域得到了广泛应用并发挥了巨大作用。
一、商会性质研究中的商会与政府的关系史学界关于近代中国商会与政府关系的探讨在早期并不是独立的,而是包括在对商会性质的研究之中,这是商会研究处于起步阶段,对各种基本问题
本翻译项目包括英译汉译文和翻译报告两个部分。英语原文文本选自杜威·佛克马的《完美的世界——中英乌托邦小说研究》,翻译报告阐述了本翻译项目的意义以及在彼得·纽马克
<正>中国德育:杜局长,您好!据我们了解,盐湖区教科局提出以德孝教育为抓手,在全区形成"传承德孝文化,实现幸福成长"的教育发展新格局。请问盐湖区为何如此强调德孝教育呢?杜
文章结合中国-东盟“博览会”在广西发展的优势,把毗邻广西的越南、泰国、老挝、新加坡、马来西亚等东盟国家大众传统体育,融入广西学校体育课堂进行综合运用与教学开发中,体