自改革开放以来,随着我国经济、社会的高速发展,对能源的需求越来越大。而石油作为重要的能源组成部分,其在我国一次能源生产和消费中所占的比重也在不断上升,同时,我国也由石油出口国逐渐转变为石油进口大国。在国际经济金融一体化趋势不断加深的背景下,国际石油市场金融化程度也随之加深。随着国际石油市场价格形成机制的转变,OPEC或石油寡头控制石油市场的格局逐步瓦解,影响国际石油市场价格的因素更加复杂。当前我国石油市场的经济改革关键是石油金融的发展,而价格机制的市场作用由于发达石油期货市场的缺位受到严重影响,进而制约了我国石油金融的发展。2004年8月25日,上海燃料油期货的推出是我国石油金融发展的一个里程碑。因此,对我国目前唯一的石油期货市场——上海燃料油期货市场的价格发现功能进行研究具有理论与现实上的双重意义。论文首先详细分析了我国燃料油现货市场与期货市场的现状及期货市场价格发现功能的持有成本理论与仓储价格理论；然后对上海燃料油期货价格与黄埔燃料油现货价格、NYMEX的WTI原油期货价格与现货价格进行直观的数据分析,并对数据统计结果作了比较；接着,运用平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验、向量误差修正模型、脉冲响应及方差分解等方法,研究了国外燃料油现期货价格变化对我国燃料油现期货价格的影响,并得出以下结论：(1)中国燃料油期货市场价格发现功能的发挥远低于国外期货市场；(2)期货市场的价格发现功能得到初步发挥,但调整过程受到一定的约束；(3)国际市场与国内市场已具有良好的互动关系,但国内市场相对还比较被动。最后,针对研究结论在进一步完善现货市场准入制度、完善石油期货品种、建立全方位、立体化的石油期货体系三方面提出了能够使我国燃料油期货市场价格发现功能得到更好发挥的政策建议。