技术进步是保持一国经济发展的最重要驱动力,而技术进步主要有两条途径,一是通过研发投入提高国内自主创新水平,二是通过对外直接投资吸收国际技术溢出。随着中国“走出去”战略的实施,我国企业对外直接投资额逐年稳定增长,对外直接投资的逆向技术溢出效应成为学者们研究的核心问题,但是,相关文献表明,国内的研究结论不尽一致,而且主要聚焦在宏观层面,很少直接关注微观企业。国外学者关于ODI逆向技术溢出效应的研究比较早,也比较全面,并且几乎得到了一致的结论,即认为ODI逆向技术溢出对母国技术水平的提高有一定的促进作用,但是他们的结论是根据发达国家得出的,未必符合中国的实际情况。这就需要我们从企业这一微观层面入手,对中国对外直接投资的技术溢出效应进行深入研究。本文首先梳理技术溢出理论的相关文献,然后分析我国对外直接投资的现状、特征及存在的问题。机理分析方面,首先重点分析对外直接投资逆向技术溢出的几大传导机制,随后,分别从宏观和微观层面总结影响对外直接投资逆向技术溢出的有利和不利因素,最后进行小结。实证方面,首先利用上市企业历年工业增加值,雇佣劳动力和固定资产存量以及中间品投入的数据,结合柯布—道格拉斯生产函数和Levinsohn-Petrin(以下简称L-P)回归方法计算出企业历年全要素生产率。然后,以全要素生产率的对数为因变量,企业的研发投入和代表企业规模的营业成本的对数为控制变量,分步进行实证检验,首先考虑将对外直接投资设为虚拟变量,以考察对外直接投资是否对企业的技术进步有实际影响,检验结果发现,对外直接投资对企业的全要素生产率产生了显著的促进作用。其次采用固定效应法,对其中参与对外直接投资的上市企业逆向技术溢出效应进行面板数据分析,结果显示,全行业来看上市企业对外直接投资行为对全要素生产率的提高带来了积极作用。那么,不同行业企业的对外直接投资行为是否会产生不同效果呢?为了解释这一问题,本文进一步将整体样本企业分为制造业、服务业和其他行业共三大类,分别进行面板数据分析,发现各行业企业对外直接投资、研发投入行为对全要素生产率均产生了积极的促进作用,但是我国企业当前对外直接投资规模有限,且多为市场占有型投资,以寻求技术进步为目的的投资仍旧不是很多,同时以企业研发资本投入和企业规模因素为代表的吸收能力依然偏弱。最后,根据实证检验结果,本文有针对性地提出诸如加强宏观调控、提升企业自主创新能力等政策建议,以求通过相关政策的实施以及自身研发能力的提升,帮助我国企业更快更好地吸收国外先进技术溢出,全面提升企业创新活动和科研能力,在以转型经济为特征的新常态下,促进企业竞争力的全面提升,从根本上提高全要素生产率。