论文部分内容阅读
机构投资者在证券市场上进行投资决策并非完全依照自身的私有信息作出判断,反而经常忽略私有信息,跟从其他投资者策略进行投资,实施羊群行为。此外,机构投资者羊群行为的表现在市场不同阶段并不相同,存在非对称性。国内外理论界对机构投资者的羊群行为进行过大量研究,但鲜有学者将视角聚焦于其羊群行为的非对称性。文章采用理论分析与实证分析相结合的方法,针对机构投资者羊群行为的非对称性特征展开研究,以期能够对现有理论形成补充。文章首先结合前人理论对机构投资者羊群行为的成因进行探讨,并由成因的变化入手,辅以非理性心理机制