自1998年第一支基金发行以来,我国基金业发展迅速,无论是基金公司的数量还是基金公司管理的资产规模都取得了大规模的增长。如何合理评价基金绩效、优化投资组合成为了基金公司迫切需要面对的问题。本文系统地回顾了现代投资组合理论的发展历史,通过对比风险的不同度量方法,将半方差和VaR作为风险引入Markowitz经典的均值—方差模型,并对华商盛世成长基金2010年的十大重仓股进行了组合优化的实证研究,结果发现在相同的收益率要求下,优化组合较之原组合配置了较少的股票,且在两段考察期内均能有效战胜原组合。接着利用随机占优理论和Brinson归因方法对华商盛世成长基金的投资业绩进行了评价,研究发现华商盛世成长基金是二阶随机占优于其业绩比较基准的,且基金经理的选股(券)能力、量价控制能力较强,但大类资产配置能力有待提高。