盈余平滑、高管薪酬一直是公司财务领域的经典研究课题。国内对盈余管理的研究、高管薪酬的研究也不少。但大多是从代理理论角度对两者的作用机理来解释的，即高管是在其机会主义动机驱使下进行盈余平滑来达到自身薪酬最大化的目的。本文是在这一基础之上，通过推理公司利益与高管机会主义相互作用，从公司对盈余平滑需求角度出发来研究高管的盈余平滑行为。文章还考虑了现金流波动因素对高管薪酬与盈余平滑关系影响。此外，本文还对不同的盈余平滑类型对高管薪酬与盈余平滑敏感性的差异做了进一步的研究。总之，本文从公司对盈余平滑需求的角度出发，在有效的薪酬激励机制下实现了公司利益与高管薪酬统一。本文在整理分析国内外有关研究文献的基础之上，选取2009年—2011年三年间我国上市公司财务数据对经过理论推理分析的盈余平滑、现金流波动与高管薪酬之间的关系做了实证检验。结果表明：高管薪酬与盈余平滑正相关；潜在现金流波动较大时，高管薪酬与盈余平滑正相关；公司报告利润低于实际利润时，高管薪酬与盈余平滑正相关。本文的研究不仅对高管盈余平滑行为的作了新的解释，而且对公司设计有效的薪酬激励机制有重要的实践意义。