本文以融资融券业务正式推出以来，融资融券标的90支股票和沪深300指数中挑选出来的270支成分股的日收益率数据为实证研究对象，探讨账面市值比和市值等资产定价相关指标在融资融券背景下对投资者构建投资组合的指导作用，并且进一步研究了投资者交易频度选择的问题，最后研究了将融资融券标的股票扩容对于投资者投资收益和组合选择的积极作用。　　本文认为，融资融券业务推出以来，账面市值比对于标的90支股票和扩容后的沪深300指数成分股在高频短线交易情况下的投资组合选择的指导作用不大，在相对低频度的交易情形下，持股时间越长，账面市值比和市值的指导作用越强，其中其主导作用的因素还是账面市值比，但是其起作用的方式和Fama-French模型所提出的价值溢价效应有所不同，账面市值比越低，投资组合的未来收益越大，成长股击败了价值股;相对于账面市值比的解释力度，市值的解释力度就差了一些，虽然也呈现出市值越小，未来收益越高的现象。对于上述两个篮子的股票分别检验T+1、T+2、T+5、T+10、T+20、T+35、T+50、T+70和T+90交易情况下的收益差别，出几乎完全一样的规律，长线交易几乎在所有的组合中均击败短线交易;而且持有期越长，收益率改善情况越好，随着持有期的延长，收益率差别越来越大，而且差异均呈现出很高的显著性，但是这种收益率改善不是一直持续下去，而是在在一定的交易频度之后出现了明显的反转。　　将融资融券标的股票扩充至沪深300指数成分分股之后，账面市值比和市值对于投资组合构建的指导作用更加显著，并且跨期套利组合的收益更大，本文的实证结果支持将融资融券标的股票扩容的政策，这有利于投资者按照账面市值比等资产定价相关指标来构造风险更低，收益情况更好的投资组合。