美国国会在20世纪60年代通过并由时任美国总统艾森豪威尔签署了《房地产投资信托基金法案》，标志着房地产投资信托基金制度的建立。就市值而言，目前美国是全世界范围内最大的房地产投资信托基金市场。相关统计数据表明，从1971年至2017年期间，美国REITs的市值总量在不断上涨。截止到2017年第四季度，美国总共发行REITs产品222支，其市值总量已约达到1.13万亿美元。相比较于欧美及亚洲其他地区的资本市场而言，中国境内的房地产投资信托基金市场起步较晚，但包括政策制定者及金融相关从业的人员在内都看到了REITs在境内房地产、金融市场中的巨大潜力并致力于全面推进REITs的发展。与此同时，诸如汇贤产业信托、春泉产业信托、北京华联商业信托、丰树物流信托等以内地商业地产为底层资产的REITs产品分别在中国香港及新加坡市场上市发行。
　　本文选取春泉产业信托作为案例，致力于分析其筹备、上市及运行等情况，有助于全面了解标准REITs市场的理论体系与实践经验，探究中国境内推行标准REITs所面临的障碍，从而对国内标准REITs市场构建、发展及金融市场创新提供理论依据。2014年至2018年春泉产业信托运行情况良好，物业估值常年保持在较高水平，物业总收益、收益净额及收益率波动较小。另一方面，春泉产业信托上市之后资本负债比率得到改善并常年保持在稳定水平。另外，在2014年至2018年间华贸中心项目先后经历了中国政府房产税以及“营改增”等若干政策调整，纳税负担加重。2018年“太盟投资集团恶意收购事件”又导致春泉产业信托收购惠州华贸中心项目失败。在外界诸多不利因素的作用下，其依然能够保持如此稳定的业绩表现，体现了管理人出色的专业水平。总结来说，春泉产业信托具备因自身结构而带来的税收优惠，所持资产项目的优势以及春泉产业信托管理模式上的优势，并据此为投资人带来了长期、稳定且丰厚的收益。
　　因我国发展标准REITs主要面临持有型物业资产项目成熟度不足，租售比水平较低，关于REITs的法律尚不健全，有关REITs的税收优惠政策尚不完善，我国REITs相关专业从业人才不足等问题。为了促使标准房地产投资信托基金在我国尽快发展，结合春泉产业信托的发展经验，建议我国应尽快完善REITs相关法律法规制度及相关税收制度的优惠政策，尝试选择由专业管理人管理、物业资产优质的项目作为试点，先行推进我国标准REITs的发展，培养具备综合性知识储备的REITs从业者。