股权分置改革试图从制度层面上“再造”中国资本市场，因而它不仅仅是中国证券市场多年来最重大、最复杂的结构性变革，而且对中国资本市场的发展和制度建设具有里程碑式的意义。股改使A股实现了全流通，对A股和H股价格的接轨有着重大影响。股权分置时代，双重上市公司的A股价格要明显高于H股价格，比价效应明显。自从2005年下半年的股权分置改革开始后，A＼H股比价在逐渐缩小，有些公司甚至一度出现了H股价格高于A股的现象。本文以30家中国双重上市公司为研究对象，考察2005年10月17日到2006年12月31及的A＼H股比价。通过建立线性回归模型，对建立的线性回归方程进行多重共线性检验、序列自相关检验和异方差检验。A股与H股比价影响因素的理论分析和实证分析均表明股权分置改革、A股与H股间的信息不对称、流动性差异、需求弹性、投资理念不同、风险偏好程度，还有公司的治理结构、财务状况、行业因素等都对A＼H股比价有较大的影响。在充分研究的基础上，本文对A股和H股价格的接轨预期提出了相应对策建议：一是在A股和H股市场间建立一种套利机制；二是完善上市公司治理结构，包括强化董事会职能、发挥监事会应有的作用、建立真正的经理人市场，鼓励以银行为代表的债权人对参与公司治理采取积极态度，加强上市公司内部控制机制；三是树立正确的投资理念，从主要追求价差收益到注重收益与风险的匹配。