股指期货自推出以来便处于各市场主体争论的焦点,常常被指责为股票市场非理性波动的助推器。股指期货对股票市场波动性的影响也一直是学术界和实务界研究探讨的热点话题。站在投资者角度,股市波动程度对其投资收益与风险产生直接影响；站在监管者角度,股市波动程度直接决定了其政策取向,对金融衍生工具的多样化进场产生重要影响。因此,深化股指期货推出对股票市场波动性影响的探讨,对各类市场主体均有着重要的现实意义。当前,沪深300指数广泛做为各类投资组合的收益衡量标准和跟踪标的,对其波动程度的关注度也与日俱增。自我国沪深300股指期货问世以来,以该里程碑事件对其标的市场的外溢效应为主题的理论研究和实证研究相对较多。然而,由于我国股指期货的诞生相对曲折,实盘研究数据相对较少,研究方法的适用性和灵活性受到较大限制,研究结论也始终无法统一。本文选取股指期货推出以来的最新数据,分别从长期和短期角度对沪深300指数期货推出的影响进行研究探讨,并对两者进行比较分析。本文以沪深300指数期货推出对其标的市场的外溢效应为研究重点,以股指期货推出前、股指期货推出后、股指期货推出后长期和股指期货推出后短期为时间窗口,以虚拟变量形式量化股指期货推出的事件性影响,剔除SHIBOR一年期利率和股市交易规模的影响,借助GARCH模型和TARCH模型进行实证研究,在对不同时间窗口的而研究结果分析总结的基础上进行对比性分析。研究结果表明,我国沪深300股指期货的推出有助于使其标的市场的非理性波动程度得到一定程度地降低；我国股票市场存在一定程度的非对称性,而股指期货的推出在一定程度上使股票市场的非对称特性有所缓和,长期来看,其影响程度更加显著。