2009年3月31日我国证监会就在创业板首次公开发行股票出台了相关规定,当年10月,创业板正式在我国深圳证券交易所挂牌交易,它的开设对我国证券交易市场的完善有非常重要的意义,同时也加快了我国中小微利企业的成长,为具有自主创新能力且快速成长型企业提供了募集资金的主要平台。所以,研究创业板市场实际存在的问题具有非常重要的实践意义和理论意义。首次公开募股(IPO)是指企业第一次向公众出售股份,是创业板企业筹集资金的重要渠道,企业通过IPO的方式能获取大量的资金,所以IPO对创业板公司的长远发展具有重要意义。根据统计,从创业板开市到2016年12月31日,首次公开发行股票的公司数量达到577家,对比建立之初的42家增幅超过13倍,由此可见,公司通过IPO融资的需求在逐年上升。由证监会发布的创业板上市的相关管理办法不难看出,中小企业进入首发上市的门槛相对主板市场的较低,但是选择在创业板上市的企业一般是成立时间较短、规模较小、盈利水平较低的中小企业,所以能满足规定条件的公司依然很少,这就导致了拟IPO的公司为了顺利上市,有强烈动机进行盈余管理,同时在企业上市后,企业为了使股价继续上涨,扩大融资规模,也会进行较大程度的盈余管理,那么,公司IPO前后是否存在盈余管理以及企业的盈余管理行为会对公司经营业绩产生怎样的影响呢?该课题收集自创业板开市以来至2012年在创业板首次公开募股的326家企业为研究对象,以IPO前一年至IPO后三年为研究期间。首先,利用均值t检验的方法分年度对应计盈余管理与真实盈余管理的平均值进行数据分析,以便检验盈余管理数据与零这个常值之间的差异性;其次,以首次公开发行股票的时间线为界,将创业板企业的盈利能力与发展能力相关数据构建为两组样本数据,继而通过配对样本t检验的数据分析方法对其进行均值比较;最后,文章以应计盈余管理行为和真实盈余管理行为为自变量,以资产收益率、销售净利率、总资产增长率和利润总额增长率为因变量,检验以上两个变量对企业经营状况的作用,研究结果表明,反映企业经营状况的指标在IPO后呈现下降趋势,且不同企业在上市前后均存在应计与真实盈余管理方式,这两种方式对企业经营状况的作用不同,应计盈余管理对企业经营状况有积极作用,而真实盈余管理对经营状况有消极作用,并且在多数时间真实盈余管理均值的绝对值大于应计盈余管理均值的绝对值,说明企业更倾向于实施真实盈余管理活动来操控利润。本文的最后根据研究结果提出了一些政策建议:首先,对证券监管部门而言,应该建立严格的信息披露和审批制度,控制创业板的上市门槛;其次,对创业板公司而言,应自觉遵守相关会计准则和法律规定,加强公司财务管理工作,提高公司会计信息披露质量;最后,对创业板投资者而言,应该掌握识别盈余管理的知识和技能,对资本市场有更全面、理性的认识。通过以上举措,才能减少创业板IPO的不良动机,同时也能降低企业的盈余管理行为,促进我国创业板市场更加规范有序地发展。