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我国可转换公司债发轫于上世纪90年代初期,国内的一些企业开始尝试利用可转换公司债解决融资问题,但是发展过程较为曲折。1997年3月25日《可转换公司债券管理暂行办法》发布后,市场依旧没有得到迅速发展,并且随着对可转换公司债热炒的结束,市场也渐趋冷清。2001年4月底,中国证监会出台了《实施办法》及三个配套文件,这些举措重新激起证券市场对可转换公司债的关注。迄今为止已经有数十家公布了发行可转换公司债的计划,阳光转债作为核准制下的第一只公开发行的可转换公司债也于2002年4月登场。基于其性质和投资特点,可转换公司债必定会成为我国证券市场非常重要的投资品种。但是我国证券市场在可转换公司债方面的实践时间不长,在理论方面的研究指导更是匮乏,有关可转换公司债的专著屈指可数,因此可转换公司债的理论深化与实务经验的总结尤为必要。这便是笔者撰写本文的出发点。本文试图对可转换公司债的发行和投资思路进行分析。全文共分五章:第一章介绍可转换公司债的一般概念、属性,以及国外可转换公司债的历史和我国可转换公司债发展的若干阶段。第二章主要针对可转换公司债的若干技术要素,逐一进行分析讨论,并参照国外的例子作为比较。这一部分侧重从发行人的角度探讨可转换公司债。第三章主要探讨投资价值。从投资者的角度分析,对影响可转换公司债的价值因素进行分析,探讨目前可转换公司债的一些定价模型,以及投资风险等。第四章以机场转债为例,具体探讨可转换公司债的技术因素和投资价值。第五章分析我国可转换公司债的存在的问题、不足与今后应该改进、发展的方向。