并购活动的日益频繁,加之产业转型的契机之下,越来越多的企业通过并购的资本运营手段来进行转型升级。企业为了使自己快速进行扩张和发展,并购已成为企业战略的常态化手段。因此,许多学者越来越关注是哪些因素影响着企业的并购行为。对于这个问题的研究,很多学者都更多地从公司治理角度、管理层角度来研究对并购行为的影响因素,然而,很少有学者从并购的“社会化”角度进行研究。通过对该研究内容的文献回顾以及一定的理论分析,本文主要从企业的社会网络的角度进行切入,研究企业社会资本对企业并购行为的影响,并且进一步探讨在不同分组条件下研究企业社会资本对企业并购行为的影响,然后通过阿里巴巴并购案例进行定性分析。考虑到制造业企业是这次并购浪潮的主力军,并且根据中国产业的分布特点,许多国内学者会倾向于将上市公司制造业作为文章的研究对象,因此本文主要选取的为1990—2011年上市的制造业企业为研究对象,研究的时间跨度为2012—2014年。本文通过企业社会资本的定义以及文献的查阅对企业的社会资本评价指标体系进行构建,并通过主成分分析法对企业社会资本综合指数进行计算。然后通过从并购可能性和并购频数这两个角度来讨论企业的并购行为:(1)通过面板Logit模型研究企业社会资本对企业并购可能性的影响,并通过从企业规模、资产收益率以及社会资本角度进行分组,从而进行更深入的研究。(2)通过面板泊松回归模型和负二项分布回归模型研究企业社会资本对企业并购频数的影响,并从企业规模、资产收益率以及企业社会资本分组角度进行更细致的探讨。通过实证分析可以得到:(1)从并购可能性的角度来看:从并购可能性的全样本出发,企业社会资本显著影响企业并购的可能性,而且影响方向是正向的;对全样本根据企业规模进行分组,发现大规模组中,企业社会资本对企业并购可能性有显著影响,并且方向是正向的;对全样本根据资产收益率分组,发现低资产收益率组中,企业社会资本对企业并购可能性有显著影响,并且方向是正向的;对全样本根据社会资本分组,发现低社会资本组中,企业社会资本对企业并购可能性有显著影响,并且方向是正向的。(2)从并购频数的角度来看:从并购频数的全样本出发,企业社会资本会显著影响企业频繁地进行并购活动,并且影响方向为正向;对全样本根据企业规模进行分组,发现大规模组中,企业社会资本对企业频繁地进行并购活动有显著影响,并且方向是正向的;对全样本根据资产收益率分组,发现低资产收益率组中,企业社会资本对企业频繁地进行并购活动有显著影响,并且方向是正向的;对全样本根据企业社会资本分组,发现低社会资本组中,企业社会资本对企业频繁地进行并购活动有显著影响,并且方向是正向的。最后通过阿里巴巴的并购案例,我们也可以发现,企业社会资本会促进并购行为的发生和发生的频数。因此我们可以得出,企业可以通过强化自身的社会资本,通过并购战略使企业更加快速地发展,适应中国当前的大环境,而对于那些较低社会资本、较低资产收益率或者较大企业规模的企业,更应该积极地增加其社会资本,开发其现有的社会资本,会更大程度地加强企业在并购战略的倾向,从而推动企业的进一步壮大和繁荣。