在开放的货币经济中,汇率是一个相当重要的经济变量,它的变动对经济领域有着广泛的影响.合理的汇率水平能客观真实地反映外汇市场的供求关系,正确引导外汇资源的合理配置,调节国际收支.国内外大量的理论和实证研究表明,真正对一国产品的国际竞争力和宏观经济运行产生影响的是实际汇率的变动.在分析货币升值或贬值对进出口贸易的影响时,不能只考虑名义汇率的变动.该文就是从实际汇率的角度,运用贸易模型、计量分析方法和大量中国、日本、韩国汇率方面数据资料,对三国实际汇率对国际收支的影响进行了研究,并以实际汇率为基准评估了名义汇率的合理性.20世纪70年代以来,日本和韩国都发生了引人注目的货币升值,作者试图通过对这两个国家货币升值背景的考察,反观中国的人民币目前所处的状况,即人民币升值的时机是否成熟,并分析了人民币升值的相关效应,提出了升值人民币汇率时中国应采取的对策.该文的实证研究表明:1)当日元实际升值时,日本贸易收支的实际变动并不完全按照理论分析的方向进行,出口仍然保持增长;2)韩国实际汇率升值时,由于国内通胀率高达两位数,进口并无改善;3)人民币实际汇率变动对中国国际收支影响的经验分析得出以下结论:人民币贬值会有限刺激出口,抑制进口;人民币贬值会使资本项下流入减少,不利于资本项目平衡.关于人民币升值的压力的讨论,作者的观点是人民币升值的时机尚不成熟.