传统经济的发展方式造成的环境污染、能源过度消耗为未来经济发展带来了巨大的隐患,发展可替代能源的绿色环保产业、扶持新能源产业成为政府经济工作的重点。新能源汽车产业作为中国战略新兴产业之一,因其在市场中尚未发育成熟,技术层面和需求层面都无法达到进入市场的要求,因此单靠市场难以迅速发展起来,政府的选择性产业政策通过对新能源汽车产业倾斜式扶持,使得在短时间内产量迅速提升,形成初步产业化规模。本文选取2015-2018年新能源汽车产业上市公司作为研究样本,从政府和企业的双重视角出发,分别检验了选择性产业政策对企业研发投入和盈利能力的影响,以外部性理论、市场失灵与政府干预理论作为假设依据,提出了选择性产业政策对企业研发投入正向激励作用的假设,进一步考虑融资约束问题,检验选择性产业政策对依赖外部融资企业的作用效果;基于当前研究基础,检验选择性产业政策对企业盈利能力的影响效果。首先,本文利用面板数据线性回归对控制变量的有效性进行检验,发现新能源汽车产业存在融资约束问题,并对企业的研发投入具有显著的负向影响;其次,通过Logit模型说明政府选择的内生性问题,发现企业规模越小、流动资金越充足以及民营企业获得政府产业政策扶持的概率越大;再次,选取反事实框架的分析方法,利用倾向得分匹配对选择性产业政策对企业在研发投入、盈利能力两方面的影响进行了实证检验,结果表明选择性产业政策能够有效激励企业的研发投入,并且可以通过缓解融资约束疏通企业研发资金的筹措渠道,但对企业的盈利能力并无明显影响,这可能是由企业研发投入未能有效转化以及研发投入过热、结构性产能过剩等原因造成的。本文在实证结果的基础上结合现实背景,认为选择性产业政策干预在新能源汽车产业是必要的。第一,新能源汽车产业不同于其他产业,其具有正的环境外部性,能够有效减少能源消耗和大气污染,因此新能源汽车产业的兴起和发展十分必要;第二,政府不仅具有经济职能,更具有社会公共服务功能,因此政府不仅要考虑到经济收益,更要从保障生态环境和可持续发展的战略高度进行产业发展的必要性扶持。实证结果表明选择性产业政策虽然可以增加企业的研发投入,但并未改善企业的盈利能力,因此政策的实施效果仍不尽人意,说明在政策实施细节上仍存在改进的余地。本文建议新能源汽车行业的选择性产业政策应在扶持标准、扶持对象以及监管机制和预警机制等方面进行完善,以更好地指导新能源汽车产业的健康发展。