自2008年次贷危机后,年报披露情况显示我国上市公司高管存在公开披露的薪酬为“零”的现象,纵观各年度数据,发现该情况普遍存在,并且此类高管大都在母公司处任职和领薪。本文以此现象为出发点,探究我国国有上市公司中高管在上市公司领取“零薪酬”的原因,以及该现象对上市公司治理的影响。现代企业中存在委托代理关系,有研究认为,管理层可以通过手中权力对自身薪酬制度产生影响,本文通过分析认为管理层权力理论可以解释“零薪酬”现象,并且由于此类“零薪酬”高管在上市公司获得的货币薪酬偏低,其追求隐蔽在职消费的意愿将更强,此外,由于此类高管在母公司处任职和领薪,其与母公司之间的利益更为一致,可能会论为母公司掏空上市公司的工具,进而将会损害公司价值。本文基于以上推断,用我国国有上市公司2005-2009年的数据进行验证,发现,管理层权力越小越容易接受零薪酬,并且出现过零薪酬现象的公司,当年高管进行隐蔽在职消费的倾向更强,而且上市公司被母公司掏空的程度也更严重,与此同时,上市公司的价值也受到了一定损害。本文认为,零薪酬现象不仅弱化了高管作为代理人应尽的义务,而且侵害了中小股东对高管薪酬状况的知情权,是上市公司与母公司之间不独立的体现,并将助长高管追求隐蔽在职消费,对上市公司产生不利影响。因此国有上市公司更应该建立完善的薪酬制度,避免“零薪酬”现象的存在。