近些年来环境问题成为世界公认的难题,高速发展换来的严重的环境污染和资源的低效利用还在加剧,我国确定绿色发展路线以减轻环境问题带来的影响。2015年,《生态文明体制改革总体方案》中提出了建立新的绿色金融体系的要求,而党的二十大报告则强调了绿水青山就是金山银山的理念,提出了加快发展方式绿色转型的重要性。而大力绿色金融是绿色发展实现的主要途径,发展绿色金融首要步骤是发展绿色债券,作为绿色金融重要分支的绿色债券面临两大难题:绿色债券市场发展不完善和企业对于绿色债券不了解,导致企业对于绿色债券的发行缺少内生动力。为此,本文通过研究兴发集团发行绿色债券这一事件,通过分析该事件对企业股价形成激励效应,并且进一步影响企业的市场价值,激励企业筹资时选择发行绿色债券,具有较强的理论与现实意义。本文以分析兴发集团发行绿色债券为切入点,研究发行绿色债券对企业财务状况、投资者对企业的预期和对公司的股票价格产生的影响,具体说明企业发行绿色债券的优势所在。本文将首先介绍国内外绿色金融政策法规和绿色债券标准的发展历程。接着,通过引入兴发集团发行20兴发绿色债01的案例,再说明绿色债券对股票价格的影响机制,最后再用实证分析兴发集团发行绿色债券对公司股价的影响。在分析兴发集团发行绿色债券的动因时,总结出兴发集团发行绿色债券的动因在于降低融资成本、提高审核效率、获得绿色声誉效益和优化资本结构。在对兴发集团发行绿色债券对股价产生的影响的实证分析时,先阐述发行绿色债券股价效应的影响机制及内在逻辑,再利用事件研究法展开实证研究并将云天化、川发龙蟒、新洋丰的股票价格作为对照组,与兴发集团的股票价格进行比较,最后通过研究结果总结出发行绿色债券会对公司股价产生显著的正效应。通过研究表明,发行绿色债券对股票价格产生20日的显著正效应,并以此证明企业在进行融资时,绿色债券是一种新型的、高效的、给公司发展带来正向效益的融资模式。对于债券发行人来说,发行绿色债券是企业低成本、高效率的筹资方式,对企业价值的提升提供“推手”;对债券投资人而言,购买绿色债券是承担社会责任的一种体现,更是分享绿色发展红利的有效途径。