影子银行作为金融创新的重要产物之一,近年来快速发展并膨胀,已成为我国金融体系中不可忽视的一股重要力量。我国影子银行既是对传统商业银行信贷不足的一种替代和补充,又是经济主体在金融抑制环境下的市场选择。一定程度上弥补了我国经济主体发展的融资困境,其日益庞大的规模深刻地改变着我国的金融环境和体系结构,对我国金融市场产生重要影响。本文基于监管和业务视角将我国影子银行体系划分为“以商业银行表外业务为主导”的体制内影子银行和“以民间金融为主导”的体制外影子银行,分析了影子银行对市场利率和商业银行效益的影响机理,影子银行在金融产品上的创新丰富了我国的投资渠道,在定价机制上的创新拓宽了我国的融资渠道,推进了我国利率市场化的进程。影子银行对商业银行效益有着双重影响,一方面为商业银行获取监管套利创造了条件,另一方面又会导致商业银行储蓄与客户资源的流失。本文通过构建二元金融结构线性模型,发现影子银行还将通过利率传导机制,间接对商业银行效益产生影响。在实证方面,本文采用2005-2015年的季度数据,分别测算了体制内影子银行和体制外影子银行的规模,通过16家上市银行的季度报表计算出商业银行的效益指标,选取银行同业拆借利率作为市场利率指标。通过构建SVAR模型,实证分析了影子银行以及不同类型影子银行对市场利率和商业银行效益的影响。研究结果表明,我国影子银行的发展对市场利率的提升和商业银行效益都有着重要影响,并且体制外影子银行在定价机制方面更符合我国货币资金市场的供求关系,对市场利率的影响更大。而且不同类型的影子银行对商业银行效益有着不同的影响,体制内影子银行的发展有利于商业银行效益的提高,体制外影子银行的发展则对商业银行效益产生冲击。同时,市场利率的提升会对商业银行的盈利能力带来冲击,这表明影子银行能够通过利率传导间接影响商业银行效益。本文基于理论和实证的分析结果,提出了相关的建议:一是正确看待影子银行的存在,鼓励影子银行创新,构造更加合理的金融环境和结构;二是加速推进利率市场化改革,提高我国资金配置效率,改善资金供求矛盾;三是鼓励商业银行经营转型,扩大中间业务和表外业务,提升商业银行综合经营能力。