山东省钢铁工业在全国钢铁行业中占有重要的地位,企业数量居全国第五位,钢材产量排名第三位,销售收入、利润总额分别排名第三位和第四位。但是,山东钢铁工业还存在着比较突出的问题,如装备水平相对落后,节能减排压力较大、生产布局不合理、产品档次低、竞争力差等。因此,控制总量规模、提高产业聚集度、提升装备水平,显而易见地成为了山东钢铁行业战略调整的必然选择。济南钢铁股份有限公司根据国家产业政策和国际钢铁企业发展趋势,按照产业结构调整的要求,结合自身淘汰落后、优化结构、降低资源和能源消耗的发展需要,决定建设120t转炉工程项目。钢铁行业建设项目具有投资规模大、不确定性因素多等特征,投资者要谋求投资的成功,十分有必要进行全面的研究分析,尤其是财务分析。本文综合运用文献调研、专家访谈、理论分析与实证分析相结合等方法,从项目财务分析的基本理论入手,结合钢铁建设项目的特点,对财务分析这种系统科学的评价方法在钢铁建设项目投资中的实践应用进行了探索和分析,希望能为同行业类似项目的财务分析提供一个较为理想的参考模式。并在此基础上,以济南钢铁股份有限公司转炉工程项目为案例,重点对项目投融资、盈利能力、清偿能力、不确定性等方面进行了详细的财务分析和风险分析,同时针对分析中发现的问题提出了一些完善钢铁项目投资的建议,最终得出科学合理的分析结论。