在银行面临的诸多风险中,信用风险的管理非常重要。此外,随着发展中国家的债务危机、房地产贷款的恶化以及垃圾债券等高信用风险资产的出现,传统信用风险管理工具开始受到人们的质疑。在这一背景下,信用衍生工具凭借其自身优势应运而生。国外的理论研究机构和商业银行的有关部门已经对信用衍生工具作了大量探讨。国内对此的研究还处于起步阶段。本文运用规范分析的方法,为信用风险管理研究添砖加瓦。全文从信用风险的涵义和特征入手,通过分析传统信用风险管理方法引出信用衍生工具。信用衍生工具的主要品种有信用违约互换、总收益互换、信用违约期权、信用利差期权、信用联系票据。本文通过分析信用衍生工具在西方国家实践中的优点和实施过程中的新风险,结合我国宏观层面和微观层面的实际情况,提出了宏观层面和微观层面的管理对策。最后提出了在我国推出信用衍生工具的三种模式选择:国内银行同业之间开展信用衍生工具交易、银行与机构投资者开展信用衍生工具交易、外资银行和国外机构投资者开展信用衍生工具交易。本文创新地剖析了西方国家信用衍生工具的在信用风险管理方面的运用情况,结合我国具体国情,深入分析了信用衍生工具在我国的应用前景和可行的选择模式。