股票市场作为我国市场经济体系重要的一环,随着其制度的成熟、规模的壮大,在国民经济中所处的地位越来越重要。传统的货币政策传导机制受到挑战,股票市场成为货币政策传导机制中一条重要的渠道,我们货币当局制定货币政策时不得不对其影响进行考量。在我国货币政策转向间接调控的改革过程中,建立与股票市场发展相适应的政策框架有着重大的现实意义。本文将股票市场行情置于整个货币政策传导机制之中,对整个过程进行系统的阐述。同时从中介目标的三个选择标准对股市行情进行研究,认为目前股市行情作为唯一中介指标尚不可行,但是央行可以将股市行情作为关注目标,同时采用选择性政策工具,对该指标进行调控,来保证既定的货币政策最终目标的实现。本文计量部份对传导机制中的内部机制和外部机制进行实证,以数据结果来对前面的理论分析进行支持。最后本文针对如何使得货币政策通过股市进行有效的传导给出了相关政策建议。