【摘 要】
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钢材在国民经济中的重要地位不言而喻,它是进行国家建设不可替代的重要物资。一直以来,钢材价格由于受到上游铁矿石价格的冲击和下游用钢企业时起时伏的用钢需求影响而大起大落
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钢材在国民经济中的重要地位不言而喻,它是进行国家建设不可替代的重要物资。一直以来,钢材价格由于受到上游铁矿石价格的冲击和下游用钢企业时起时伏的用钢需求影响而大起大落,使广大的钢铁企业、钢铁贸易商和用钢厂家面临着巨大的价格风险。钢材期货市场是现货市场的延伸,具有分散风险和价格发现的功能,这一特点使得越来越多的钢铁企业、钢铁贸易商参与到期货市场中来,以锁定成本或利润,将价格风险降低到最小程度。在期货市场中,套期保值者的作用固然重要,他们是期货市场得以产生和存在的前提;但期货市场风险分散和价格发现的功能,却是由为数众多的投资者的投资活动而得以实现的,他们是构成期货市场的微观基础。正因为如此,本文以螺纹钢期货为例,从期货投资的角度,利用BP神经网络模型,从长周期(日)和短周期(5分钟)两个层面,对上海螺纹钢期货价格进行预测,并研究分析了模型的盈利性能和对价格趋势判断的性能。从本文的模型实验效果来看,利用BP神经网络对螺纹钢期货价格进行预测,其对价格的预测精度短周期要好于长周期,而对价格趋势的判断,即对未来价格涨跌的判断,长周期要好于短周期。实验结果对我们今后进一步研究期货价格的形成机制和研究方法做了一个重要提示:在短期内,特别是在高频环境下,价格变化的规律性更强;从长期看,价格变化的具体点位虽然难以确定,但价格的走势则呈现出更强的趋势性。从盈利性能来看,本文的所有模型都实现了盈利。但必须看到的是,模型的盈利性是建立在交易成本为零的条件上的,这也是日后对模型进行完善的一个努力方向。
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