随着融资融券业务的推出,国内股票市场不再是只能做多的单边市场。可以做空的规则使得统计套利策略的应用变为可能。统计套利的主要特征是市场中性,和大盘走势相关性低,当市场无明显趋势性机会时,可以通过套利避免股市系统性风险的影响。本文对统计套利中的配对交易策略的相关系数方法和协整方法进行了对比研究。对价格相关系数、收益率相关系数、协整检验T-统计量、残差ADF检验T-统计量四个指标,选出每个指标中前20组配对进行策略回测,通过回测的成功率来衡量指标好坏。本文还比较不同市场环境因素下配对策略的成功率,来分析其对配对策略的影响。通过实证研究,发现在国内股票市场中,基于相关系数方法和协整方法的配对交易策略都是有效的。协整检验T-统计量挑选股票组合的有效率是最高的,收益率相关系数挑选的股票组合的无效比例是最低的。协整检验的参数比较敏感,容易将不存在协整关系的配对认为存在协整关系。从协整检验的参数看,ST股票与很多股票存在协整关系,但ST股票与普通股票实际上存在较大差异,这样的协整关系不可靠。配对策略的成功率受市场环境的影响。实证发现震荡市场环境下,配对交易策略更加有效。