商品交易顾问(Commodity Trading Advisor,CTA)基金作为非主流投资工具的一种,由于其与股票和债券等主流投资品种的相关性很低,可以显著的降低投资组合的标准差、增加组合的风险调整后收益,但由于我国期货市场发展尚不完善,期货品种与资金容量还比较小,以及机构投资者的缺位,我国目前的CTA基金的发展还处于起步阶段。研究CTA基金的业绩评价体系,提高基金业绩评估的准确度,有助于投资者合理地筛选和配置CTA基金,从而对于丰富投资者资产配置选择以及提升我国期货市场专业化程度都具有重要的研究价值。本文首先介绍了CTA基金的基本概念和海内外的发展历程,然后根据笔者多年来的相关工作经验按CTA基金的不同维度进行分类归纳,并结合实际介绍了一套完整的CTA基金业绩评估体系的要素和评估流程,分析了该业绩评估体系的优势和劣势,针对原有业绩评估体系中的问题,提出了对基金经理趋势择时能力和对冲套利能力评价的创新方法,构建了一套更加适合CTA基金自身特性的业绩评价体系,最后对改进前后的基金业绩评价体系进行了实证分析。本文研究的结果显示,改进后的业绩评价体系能够更加准确地评估CTA基金的业绩情况,具有更好的稳定性和持续性,因而对于基金投资人,尤其是合格机构投资者更加深入地理解和配置CTA基金具有指导意义,继而对于我国CTA基金乃至期货市场向着专业化、成熟化的方向快速发展具有一定的现实意义。