依托于经济发展与技术变革,坐上“互联网+”的顺风车,互联网行业以日新月异的惊人速度发展。与此同时,互联网行业内掀起了一股并购浪潮,互联网企业之间的并购活动与日俱增,研究互联网企业的并购动因与绩效有助于分析互联网企业并购事件的价值。2018年4月,阿里巴巴、蚂蚁金服和饿了么宣布公告,阿里巴巴将联合蚂蚁金服以95亿美元的价格全资收购饿了么,饿了么成为新零售生态中本地生活服务的核心业务。该并购是阿里巴巴进一步丰富新零售生态的重要布局之一,也创造了互联网行业的最高并购价格,得到市场的广泛关注。在已经获得控制权的情况下,阿里巴巴仍然选择斥巨资全资收购饿了么,其动因以及实际的绩效影响值得进一步探究。本文以阿里巴巴集团全资收购饿了么的并购案例为研究对象,从并购主体概况出发,对该并购案例进行并购动因与绩效分析。本文认为阿里巴巴集团希望通过并购来完善自身的战略布局并抢占用户流量,获得“1+1>2”的协同效应。在并购的绩效分析方面,利用事件研究法进行短期绩效分析,以[-15,15]为事件窗口对阿里巴巴的股价变动进行数据分析,得到事件期内累积超额收益率为-8.04%的结果,表明该并购事件给阿里巴巴带来了负面的短期绩效影响。另外,从基本的财务绩效分析角度对阿里巴巴的成长能力、偿债能力、盈利能力和营运能力进行了分析,发现在短期内并购活动对阿里巴巴集团存在消极影响,但随着生态的融合,饿了么对阿里巴巴整体能力的提高起到了驱动作用。最后,针对互联网行业的特殊性,本文从非财务绩效的角度进行了研究,从基础设施、市场占有率、战略性生态布局的方面论证了该并购活动对阿里巴巴的积极影响。总的来看,该并购行为给阿里巴巴集团带来了正向的绩效。最后,获得了与互联网企业并购和发展相关的四点启示。