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自改革开放以来,尤其是中国加入世界贸易组织(WTO)以后,中国逐步开放了部分自然垄断产业的国内市场,引入了大量的国外资本。这些国外资本的进入,固然带来了自然垄断产业相关业务的技术进步和经济规模增长,但同时形成了新的挑战,对自然垄断产业的规制改革提出了更高的要求。由此,本文研究以下几个问题:第一,自然垄断产业自身的经济特征,以及引入外商直接投资(下文简称FDI)对自然垄断产业产生影响的机理。第二,FDI的引入对自然垄断产业产生的技术外溢效应。第三,FDI的引入对自然垄断产业产生的资源配置效应。第四,FDI的引入对自然垄断产业产生的竞争力。本文首先从理论上分析自然垄断产业引入FDI的路径,和引入FDI后对自然垄断产业产生影响的机理,选取自然垄断产业中不同行业内的多家上市公司数据作为测试样本,实证分析了FDI的引入对自然垄断产业产生的不同效应影响程度,并对实证结果中所蕴含的经济意义予以拓展,给出相应的国家宏观管制策略及企业微观管理措施。按照现代经济学界的观点,在自然垄断产业的几大经济特性中,对自然垄断产业边界的形成与变化的判定主要依据其成本弱增性,本文从需求市场与成本结构市场对其进行深入研究,发现对自然垄断产业的需求变化或者市场结构变化影响较为明显的因素,主要是自然垄断产业的成本和生产效率,这二者的变化都会影响自然垄断产业的边界。同时两者对自然垄断边界的影响并不是孤立的,而是相辅相成、相互关联的,它们一起动态影响着自然垄断的边界。随后,本文对引入FDI对自然垄断边界的影响进行了分析研究,认为FDI作为自然垄断产业的一种竞争元素,其对自然垄断产业边界的影响最终也是通过市场需求的变化与成本结构的变化而进行,导致FDI与国内原始自然垄断产业中的企业最终会形成一种双寡头垄断的状态从而对自然垄断的边界实行动态的影响。对于FDI的引入对自然垄断产业产生的技术外溢效应,通过实证检验结果均表明,外商直接投资对中国垄断行业存在边界经济效应影响,且存在不同边界效应,不同垄断行业产生的溢出效果均不相同。本文的通过对行业数据的实证表明,对于信息传输、信息技术服务行业和文化、体育、娱乐行业来说,外商直接投资额的注入使得其产业内的企业的技术外溢出现负反应。这说明当内外资企业技术相差无几时,外资企业带来的技术外溢溢出发挥不了积极作用;而当内外资企业间技术差距过大时,由于内资企业的吸收能力较低,很可能导致其无法吸收外资企业带来的技术外溢溢出反而出现负效应。当外资企业与东道国企业之间的技术优势不明显,即外资企业与东道国企业之间的技术外溢水平差距较小,外资企业为了保持自身的技术垄断优势,会倾向于采取各种保密措施,防止技术外溢。目前,该类行业的市场机制还处于稚嫩状态,还未出现公平竞争的市场环境,而这种不公平竞争会急剧限制使技术的转移与外溢。此外,影响技术溢出效应的因素还包括技术水平落后、高新技术发展能力差等。加强经济体制建设,促进公平竞争,是解决此问题唯一捷径;对于交通运输、仓储、邮政和电力、热力、燃气及水生产和供应产业来说,外商直接投资额的注入使得相应产业企业的技术外溢出现正向促进,但对于交通运输、仓储、邮政行业来说正向促进不明显。因此,交通运输、仓储、邮政行业需要增强对于外来技术的消化和吸收能力。FDI技术溢出效应的大小和东道国(地区)本身的技术研发能力挂钩。只有自身的技术吸收能力提高的了,才能促进交通运输、仓储、邮政行业FDI技术外溢效应的发挥。当内外资企业的技术存在一定范围之内的差距,对于该类垄断性企业而言,内外资企业间的技术差距越大,因为FDI引入导致的内资企业获取技术外溢的提升空间和可能性也就越大,所以电力、热力、燃气及水生产和供应行业来说,内外资企业在技术层面的差距与其导致的技术外溢溢出效应大小成正相关关系也与经验相符。外商直接投资额的投入不仅影响外部投资者的投资决策,而且还会对上市公司内部管理层对不同项目的投资决策产生影响。因此,资源配置效应是基于微观角度,探讨资本市场上各个企业的资源配置效应,即企业投资效率。而作为企业投资决策者,企业管理层可能会依据不同的利益冲突选择不同的管理行为,从而导致非效率投资,最终使得企业的资源配置效应下降。在FDI的引入对自然垄断产业产生的资源配置效应的实证研究中表明,注入FDI后能够使得信息不对等的契约双方一定程度上弱化信息不对等的情况,从而可以有效避免企业管理层出现代理以及逆向选择的情况,并且降低外部投资者的投资风险,减少决策的不确定性,让外部的投资者更容易信任和接纳企业的会计信息,降低融资成本,使得上市公司以较低的成本获得进行最佳投资的资本和机会。在探讨FDI的引入对自然垄断产业产生的竞争力影响分析中,对于文化体育娱乐行业和信息传输、信息技术服务行业来说,对外资的输入,该垄断行业的竞争绩效影响不明显。但同时,对于交通运输、仓储、邮政行业和电力、热力、燃气及水生产和供应行业,FDI的进入提高了该垄断性行业的有效性竞争优势,显得尤为明显。所以对于部分垄断行业,FDI对其的竞争力不影响;对于部分垄断行业,FDI对其的竞争力呈现正影响成立。最后,在中国政府积极推进引入外资、中国国内的原始垄断企业进一步深化改革的时代背景下,本文从宏观和微观层面分别提出了相关政策建议,在国家宏观调控层面,主要可以从提升垄断行业的资源配置效应、优化市场竞争环境等方面入手,进一步细化自然垄断产业引入外的控制政策;在企业微观层面,相关自然垄断企业应该进一步完善企业内部的管理制度和政策,提升管理层的管理能力及水平,树立良好的企业信誉,并担负起一定的社会责任,从而有效提升企业在市场中的竞争力,保持良性循环。此外还应该进一步激发和扩大FDI引入带来的鲶鱼效应,在市场竞争的过程中不断完善自身的问题和缺点,提升企业自身的实力,树立较好的社会影响力,从而获得政府部门的支持,弱化政策规制对企业竞争力的影响程度。