随着市场经济的持续发展、资本市场的日趋完善,中国企业的并购活动越来越普遍。但从近期的交易数据来看,交易数量和交易金额正在逐渐趋稳。宏观层面受到经济放缓、金融行业去杠杆、中美贸易战等因素影响,政策层面上监管趋严,国内外监管机构都加强了中资企业进行并购的审查力度。在当前的大环境下,为了提高海外并购的成功率,提升并购价值,企业必须对一个并购项目进行全面审慎的考虑。并购交易中的信息不对称风险是影响一个并购活动能否成功的关键,其影响对目标公司的并购价值判断。财务尽职调查作为应对并购交易双方的信息不对称风险的重要工具,其重要性不言而喻。但是由于财务尽职调查缺乏完善的理论指导,在实际操作中也存在一些问题。同时现有研究把并购风险管理理论和财务尽职调查结合起来的研究相对较少,其理论体系还有待完善。本文主要利用规范研究和案例研究结合的方法,研究的主题是财务尽职调查视角目标公司财务风险管理研究,因此研究内容包括财务尽职调查与目标公司财务风险管理之间的内在关系;财务尽职调查对目标公司财务风险管理的核心价值;如何提升财务尽职调查运用于目标公司财务风险管理的有效性。本文界定了并购交易中目标公司财务风险这一关键概念,其应为目标公司财务信息的不确定性带来的风险。其内容涉及目标公司财务信息的方方面面,又通过对并购流程的梳理限定了其范围和侧重点,对其进行了较为全面的分析。理论基础涉及企业并购的相关理论、财务尽职调查相关理论和并购风险管理的相关理论,并分析了这些理论基础对本文写作的指导意义。本文选取了 H航空并购L航空这一并购案例进行研究,H航空一直是并购市场活跃者,L航空是一带一路国家,并购交易双方都带有典型特征。主要从目标公司的初步接触、了解投资者并购目标、目标公司财务风险的识别及评估、目标公司财务风险应对这几个维度对案例进行了全面的分析。本文的主要结论包括:首先,目标公司的财务风险是由财务信息的不确定性带来的,本文较为全面的对其进行了分析,将其分为七类,这些事项是财务尽职调查的关键事项,对于能否准确判断目标公司财务风险有重大影响;其次,财务尽职调查与目标公司财务风险管理之间存在严密的理论关系,论文分析了财务尽职调查和风险管理要素之间的关系以及该视角风险管理各要素之间的逻辑关系;再次,财务尽职调查对于目标公司财务风险管理的核心价值是作用于财务风险的识别、评估和应对;最后,借鉴本案例,就如何提升财务尽职调查的有效性提出了建议。本文的创新点是:首先,相对全面梳理和分析了并购目标公司存在哪些财务风险,研究对象为目标公司由于信息不对称造成的财务风险,并进行相对完整的识别、评估、应对;其次,选取财务尽职调查视角对并购目标公司的财务风险管理进行研究,分析了利用财务尽职调查进行风险管理的全流程,该研究角度和对象较为新颖;最后,当前关于财务尽职调查的研究大多集中于实务层面,将财务尽职调查与并购理论、风险管理理论联系起来,系统分析其内在逻辑关系的相关研究较少。本文的不足之处在于:每一个并购项目都带有一定的独特性,文章提出的一些程序、内容、方法可能并不具有完全的普适性;受限理论研究和实践经验的水平问题,论文的研究需要进一步的完善和提高;论文的结论还有待进一步的实证检验。