近几年,债券投资与交易作为银行机构重要的资产业务,有着较高安全性、流动性与盈利性,受到市场的青睐,取得了长足的发展,债券市场规模不断扩大,债券市场逐渐呈现出“牛市”格局,中债指数、中债新综合指数持续攀升。据最新中央国债登记结算公司年报披露,2014年,全年债券市场共发行各类债券11.87万亿元,较2013年增加3.17万亿元,同比增长36.47%。同时,债券市场总托管量达到35.64万亿元,比2013年末增加6.16万亿元,同比增幅为20.9%。但与此同时,债券投资业务与我国宏观经济走势和市场波动息息相关,随着经济增速下行、房地产市场下行、互联网金融快速发展、存款利率上浮扩大等一系列来自经营环境的挑战加大,中小银行机构债券投资业务更是面临着许多潜在风险。本文首先从债券投资的相关理论入手,构建了为全文服务的理论基础:我国债券业务面临的主要风险类别、债券投资组合理论和债券投资风险管理理论。然后结合宜章农商行自身的发展和面临的监管环境,分析了宜章农商行债券投资业务的发展现状,发现宜章农商行现行的资产收益率偏低,债券投资业务则存在比重偏低、收益率偏低、品种结构单一的问题。然后,阐述了债券投资业务对宜章农商行经营管理的重大意义。在分析了宜章农商行债券投资业务存在的基本问题和限制之后,结合我国债券市场的大环境背景,以及我国债券市场存在的一些问题,深入分析了宜章农商行债券投资存在的一些主要风险,包括因为缺乏市场利率定价的主动权和投资策略简单粗放所面临的市场风险;因债券投资与资产负债管理脱节,获取信息能力不足所带来的流动性风险;因组织机构不完善、管理模式不科学及控制流程落后所引起的操作风险。最后针对宜章农商行面临的风险,提出针对性的对策建议,以期提高债券投资业务效益,促进我国中小银行机构更好地持续发展。