四川省水电投资经营集团有限公司(后文中如不特别注明,“集团”皆指的是四川省水电投资经营集团有限公司)是经省政府授权,负责投资、经营、管理四川省地方电力省级国有资产的省属大型国有企业。集团良好的经营状态不仅是省级国有资产保值增值的需要,更是服务四川地方民生,支撑全省“两个加快”的需要。在日益严峻的企业发展环境中,如何破解影响集团生存与发展的战略性难题,实现集团的中长期战略目标,确保集团的持续快速发展,成了集团发展战略管理的当务之急。总结集团成立以来的发展历程,可以发现,为解决自身生存与发展问题,集团被迫走向资本运营之路。但是,初期阶段的资本运营主要体现为解决企业生存与发展的手段,是一个被动的行为,缺乏系统性和计划性,只是在资本市场的边缘游离。从长远看,集团必须把资本运营作为长期战略,深植于企业营运管理的全过程。本文主要是在对四川省水电集团的战略性难题进行分析的基础上,对企业战略性资本运营管理进行深入探讨,并以四川省能投发展股份有限公司作为集团战略性资本运营管理的主要案例进行实证性分析。文章主体分为四部分：第一部分：指出集团的历史渊源和任务使命,并总结集团面临的战略性难题：国家电力体制改革不到位、企业商业模式难以创新、大网垄断加剧、资源配置能力不足、重资产操作问题以及地方电力企业自身的问题。第二部分：通过对电力产业特点、行业市场特点和投资主体特点的分析,对战略性难题形成相应的破解思路,这些破解思路实质上贯穿着集团的资本运营之路。第三部分：介绍集团资本运营的实践经验,分析资本运营对于实现集团发展的战略意义,并指出集团可选择的资本运营方式和以直接上市融资为核心的战略性资本运营管理思路。第四部分：围绕四川能投发展股份有限公司的上市方案,对集团战略性资本运营进行实证性研究。