在互联网飞速发展的今天,电子商务对传统模式企业的冲击巨大,其中传统零售业受到的冲击是最大的。所以许多企业纷纷向线上线下协同发展的020模式转型,寻求新的利润增长点。零售企业转型020模式不仅是为了应对电子商务的冲击,更是顺势而为。线上线下融合发展,可以整合双渠道的资源,线上利用互联网高效营销推广,充分挖掘数据,提高经营效率;线下经营多年的实体店铺则是转型的强大后盾。新模式下,企业的营销推广、交易流程、物流配送和客户管理都发生了很大的变化,这些变化使企业的营运资本和转型前不再一样,因此分析020模式下的营运资本管理对转型的企业非常必要。但是目前学者们对营运资本的研究大都在传统模式企业,涉及020模式营运资本管理的研究非常少,所以本文主要研究020模式下的营运资本管理。因步步高是西南地区的零售巨头,拥有多年的线下实体经营经验,2013年开始向020模式转型,并且转型效果明显,所以本文以步步高为研究对象,分析其转型过程中的营运资本管理后发现转型后步步高的营运资本管理绩效明显提高,但是步步高在转型过程中仍然存在一些问题。本文对步步高转型过程中存在的问题进行了分析,并提出优化建议:转型过程中应拓宽融资渠道,减少短期融资比例;加强对采购人员的管理;适当延长应付账款的支付时间;强化品牌建设;完善物流网络;加强存货和货币资金的内部管理。本文的研究结论不仅能给步步高的营运资本管理提供参考,也对转型020模式的企业有借鉴意义:一方面转型020模式能够提高营运资本管理绩效,另一方面转型过程中也要采用匹配的营运资本策略,减少流动资产和流动负债的规模,同时从各渠道入手,提高营运资本管理水平,配合转型的成功。