Z集团是国内唯一经国务院授权在全国范围内开展免税业务的国有专营公司。为进一步挖掘海南离岛购物政策的商业空间，Z集团决定在三亚筹建H国际免税购物中心。作为Z集团实现“免税业务和有税商业结合发展”战略的有益尝试，H国际免税购物中心将有别于Z集团其他口岸免税店的经营模式。H国际免税购物中心的运作方式与Z集团的以往口岸免税店及小型市内店存在根本不同，为Z集团首次自持物业，而不止是以往单纯租户的角色。如何设计好H国际免税购物中心的经营模式及治理结构，使之能更好的服务于H国际免税购物中心的运营，这些都对Z集团这样一个没有任何物业管理经验的老牌国企提出了不小的挑战。本文将在对公司经营模式及公司治理结构相关研究进行深入系统评述的基础上，总结、分析、归纳、对比美国购物中心、欧洲购物中心、亚洲购物中心不同经营模式购物中心的起源与发展，借鉴世界知名香港DFS市内免税店、首尔乐天购物中心运营的成功案例和成熟经验，结合三亚国际旅游岛离岛免税购物政策特点、三亚旅游市场的现状与发展、Z集团的发展战略以及三亚D免税店经营现状和销售规模，构建适合Z集团发展战略的H国际免税购物中心的经营模式，确定与之匹配的公司治理结构、组织架构，并设计H国际免税购物中心各部门的职能及运营管理模式。